通信行业周报:三大运营商发力云赛道 促进IDC、服务器及制冷设备发展

类别:行业 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:李宏涛/赵晖/李仁波 日期:2021-04-19

  投资要点

      一、三大运营商持续发力云赛道,中国公有云市场呈现“一超多强”

      格局。5G 时代是云的时代,科技企业云竞争日趋激烈。近日,阿里云(上海)云计算有限公司成立,注册资本1000 万元人民币;华为对外公布华为云2021 年的产品新组合。根据IDC 的最新统计,目前占据国内公有云市场前五位的厂商为阿里、腾讯、华为、中国电信、亚马逊五大巨头,其总份额达77.5%,其中,阿里云以超过40%的份额位居第一。

      运营商方面,2020 年,中国电信天翼云业务收入为138 亿元,中国移动云业务营收92 亿元,中国联通云收入38.4 亿元。其中中国移动云增速高达353%。当前运营商持续发力云赛道,如中国电信云计算贵州信息园 1.3 期工程稳步推进,预计今年底投入使用,届时可再新增5000个机架、约5 万台服务器。

      二、云赛道具备长期成长性,高景气度将促进制冷等相关设备发展。

      我们认为,公有云服务业务的高速增长主要来自四个方面:第一,疫情刺激下线上娱乐、消费、学习、办公、协作、交付等业务需求激增;第二,新基建加速了云数据中心的建设投资和开服进度,也推动了云、AI、大数据、物联网技术在工业、金融等行业的融合应用;第三,泛政府行业持续投资拉动了云服务在智慧政务、智慧医疗、智慧交通等领域的应用。第四,运营商在传输的投资占比在2021 年提升了大约两个百分点,驱动来自于云和IDC,是运营商今明两年投资的重点。行业高景气度将带来相关设备投资机会,重点关注制冷解决方案提供商:佳力图、英维克等。

      三、中国电信启动2021 年5G 扩展型小基站运营级试点工作。4 月17日,中国电信2021 年5G 扩展型小基站运营级试点设备采购项目拟采取单一来源方式采购。本项目主要采购为广东、浙江、江苏、天津、四川公司的5G 扩展型小基站运营级试点设备。5G 时代,从业务需求来看,可以预估5G 三大典型场景70%-80%的业务会发生在室内,主要的流量也会发生在室内,这就对室内覆盖的网络指标提出了进一步的要求。根据ABI research 预测,2021 年全球室内小基站市场规模将达18 亿美元; Dell'Oro 则预测,未来5 年全球小基站市场规模将达到250 亿美元。建议重点关注拟分拆小基站业务A 股独立上市的京信通信。

      行业要闻

      1.华为称6G 在2030 年推向市场

      华为轮值董事长徐直军在华为全球分析师大会上表示,6G 将在2030 年左右推向市场,但6G 是什么现在还不知道。他表示华为不久将发布6G白皮书,告诉各行各业6G 是什么。

      1.沃达丰联合爱立信部署欧洲最大的5G SA 商用网络爱立信、沃达丰、OPPO 和高通公司正在法兰克福等德国主要城市联合部署5G 独立组网(SA)。此番合作除了能使正在寻求工业4.0 机遇的行业、政府和企业受益之外,也让个人移动用户能够享受到5G SA 网络低时延、高速率和大数据容量所带来的全新移动体验。

      推荐组合

      本周推荐:5G 建设龙头【中兴通讯】;美国制裁升级国产替代加速和超级SIM 卡销售变暖的【紫光国微】;受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】;物联网模组快速放量的【移远通信】;光纤光缆及海缆【中天科技】;北斗行业解决方案龙头【华测导航】。

      长期推荐:5G 主设备及基建:中兴通讯、中国铁塔;光模块:天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技;无线射频:盛路通信;受益流量爆发:星网锐捷、号百控股、网宿科技;物联网板块:移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。IDC 方向:光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据;光纤光缆及海缆:中天科技;5G 消息:梦网科技、中嘉博创、吴通控股;工业互联网:东方国信;

      风险提示

      (1)市场超预期下跌造成的系统性风险;

      (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。