3月金融数据点评：从“不急”到“转弯”

4 月12 日，央行公布2021 年3 月金融统计数据：3 月新增社融3.34 万亿元，同比少增1.84 万亿元；人民币贷款增加2.73 万亿，同比少增1039 亿元。

    M2 同比增速下滑0.7 个百分点至9.4%，M1 同比继续下降至7.1%，社融存量增速从上个月的13.3%大幅下滑至12.3%。

    在经历了前两月的社融放量以后，3 月金融数据的全面回落，反映了稳定宏观杠杆率的政策思路，从操作上来看，前两月强调的是“不急”，而3 月明显强调的是信用的“转弯”。