有色金属行业周报(第十四周)

　　本周观点：美联储重申宽松立场利好基本金属，供给扰动或推高锂价美联储重申货币宽松立场，美元指数与国债收益随之下降，大宗商品价格上行。铜方面，TC 继续创出近十年新低预示铜精矿仍供不应求，矿端供给或受智利关闭边境扰动，市场对此有所担忧，叠加传统需求旺季，预计铜价短期或维持偏强震荡。铝方面，下游需求增加或驱动电解铝进入去库周期，供需格局转好，铝价有望高位持稳；企业盈利表现亮眼，21Q1 行业盈利景气拐点确立。钴方面，市场交投清淡，短期钴原料供应紧张缓解，钴价或继续震荡探底。锂方面，新能源汽车产销持续亮眼，带动锂盐需求稳步上升；疫情影响智利关闭边境，或使未来锂盐供应缺口扩大，锂盐价格有望继续上行。

    　　子行业观点

    　　1）基本金属：美联储重申宽松立场，预期价格偏强震荡；2）稀土：市场情绪较淡，短期价格或维持偏弱盘整；3）新能源汽车产销表现持续亮眼，供给扰动或推高锂价。

    　　重点公司及动态

    　　本周我们推荐银泰黄金、赤峰黄金、云铝股份。

    　　风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。