通信电子行业周观点第8期：半导体一季报业绩靓丽 MLCC核心关注三环集团

　　本周光大通信电子团队外发《MLCC 行业跟踪报告》、《网络安全行业跟踪报告》、《亿联网络/上海新阳/水晶光电点评报告》。

    　　1、 电子行业

    　　1.1、 半导体：需求强劲且供给受限驱动景气高企本周主要半导体公司陆续发布2021 年一季报，核心公司梳理如下：

    　　设计/韦尔股份：21Q1 归母净利润9~10.8 亿元，同比增长102%~143%，环比变化-7.97%~+10.4%。21Q1 扣非归母净利润8.22-10.02 亿元，同比增长88.5%~130%，环比增长30%~58%。

    　　设计/全志科技：21Q1 归母净利润7,400.00–9,600.00 万元，同比增长185% -270%；扣非归母净利润7,600–9,600 万元，同比增长232% - 319%。

    　　设计/瑞芯微：21Q1 归母净利润9,900~11,690 万元，同比增加211%至267%；扣非归母净利润7,190~8,390 万元，同比增加160%至203%。

    　　材料/上海新阳：21Q1 扣非净利润2200-2300 万元，同比增加132%-142%。

    　　公司购买ASML-1400 光刻机、子公司购买ASML XT 1900 Gi 型二手光刻机，未来积极布局ArF 干法光刻胶项目。

    　　功率/新洁能：21Q1 归母净利润7,300~7,500 万元，同比增加199%~207%；扣非归母净利润7,200~7,400 万元，同比增加213%~222%。

    　　半导体：需求强劲且供给受限驱动半导体景气高企。中芯国际代工价格4 月起全线上涨；存储产品DDR 颗粒价格年初至今涨幅超过70%；模拟龙头TI 最新财季同比增长22%，结束过去3 年的单季同比降速；功率大厂英飞凌最新财季净利润同比增长48%；A 股半导体行业21Q1 持续高增长。建议关注卓胜微、韦尔股份、华润微等。

    　　1.2、 MLCC 行业：供需失衡驱动价格持续上涨，核心关注三环集团和风华高科

    　　MLCC 现涨价潮。MLCC 是世界上用量最大、发展最快的片式元件之一，其主要优点为体积小、频率范围宽、寿命长、成本低。MLCC 广泛用于各类电子产品，其中增长最快的下游包括智能手机、汽车电子和可穿戴设备等。目前电容、电阻、电感都进入供货紧张的状态。三星、国巨、华新科均公告上调MLCC 出厂价格，涨幅约10-30%。大陆厂商虽暂未全面调高价格，但交期已在延长。从分产品来看：（1）超微型01005 以下产品率先涨价，主要由于村田在苹果手机中的快速拉货；（2）超大容量由于5G 手机出货增加也出现供货紧张和价格上涨的情况；（3）0402 和0201 等常规品虽未现大幅涨价，但交货周期也在拉长。