通信行业周报:5G进入赋能千行百业应用时期

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:张超/蒋聪汝/刘琛/宋博 日期:2021-04-11

  行情回顾:

      本期通信指数-0.93%,行业排名22/28;上证综指收于3450.68(-0.97%),创业板指报收2783.33(-2.42%);

      涨幅前五:楚天龙(+46.40%)、高新兴(+45.37%)、高鸿股份(+8.25%)、*ST 高升(+8.06%)、广哈通信(+7.64%);

      跌幅前五:深桑达A(-7.34%)、精伦电子(-6.67%)、中嘉博创(-5.80%)、恒宝股份(-5.57%)、中际旭创(-5.24%)。

    重大事件:

      1、国务院总理李克强4 月7 日主持召开国务院常务会议,部署持续推进网络提速降费,更多惠企利民;

      2、工信部通报下架60 款侵害用户权益APP;

      3、科大讯飞2020 年实现营收130.25 亿元 同比增长29.23%;归属于上市公司股东的净利润为13.64 亿元,同比增长66.48%。

    核心观点:

      5G 进入赋能千行百业应用时期:中国移动携“5G 智慧港口”、“5G 智慧电网”、“5G 智慧政务”、“5G 智慧医疗”等多个5G 行业应用案例在4 月9日开幕的电子信息博览会(CITE 2021)上亮相。5G 赋能多样化应用在深圳率先实现高质量发展。中国移动联合行业客户和生态伙伴,在深圳打造的多个全国首个项目。例如“5G 智慧港口”项目,在招商妈湾港部署深圳移动双频组网,落地了5G 吊桥远控、5G 无人集卡、5G 网联无人机、5G 智慧安防等应用,使得现场作业人员减少80%,综合作业效率提升30%。

      深圳坪山5G 政务专网,充分发挥5G 三大技术特性,结合5G 特有的切片能力和边缘计算能力,使得政务办公更加安全稳定、方便快捷,成为全国第一张5G 政务专网。5G 行业在完成去年大规模建设之后,今年将进入赋能千行百业的应用高峰期。目前行业用户对5G 价值理解发生转变,从观望、尝试5G,到 “主动出击”,联络中国移动合作开发5G 场景化应用,此种转变将一进步催化5G 商用服务的效用。中国移动今年计划做深100个5G 行业应用标杆,再新增100 个5G 行业龙头应用标杆,以及2000 个省级行业应用试点。5G 行业应用落地的步伐正在加快,未来,中国移动将5G 专网解决方案产品化、标准化,如同家宽一样,提供给行业客户。

      结合市场,5G 产业链在政策红利导向下将进一步纵深发展,利好自主创新科技资源推动5G 行业应用发展。

      基于以上逻辑我们认为:

      ①当前通信基站建设逻辑不变,工信部正会同运营商制定明年的基站建设计划。工信部将积极推进共建共享,加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代新型基础设施,推动传统基础设施数字化升级,为数字经济可持续发展奠定坚实的基础,中国移动已经开通5G 基站38.5 万个,在所有地级市和部分重点县城提供5G SA 服务。

      ②5G 时代,通信运营商将逐步发力下游应用领域,包括运营商加快“5G 消息”等特色应用推广。

      ③对数据流量的需求继续大幅提升,预计IDC 产业继续保持两位数增速。

      ④随着5G 应用场景逐步多元化,物联网渗透率有望逐步提升,中国凭借工程师红利,有望推动物联网模组成本下降,从而逐步成为物联网模组行业主力军,抢占海外厂商份额。我们认为重点推荐子领域:

      通信运营商,基站制造商,光模块,数据中心和物联网模组。

      重点关注子领域:

      ① 通信运营商:5G 时代电信运营商开始发力应用服务领域,整体业务结构有望改善。

      ② 基站制造商:2020 年5G 网络建设继续推进,预计有更多省市实现5G 网络覆盖,基站制造商业绩持续增长具有确定性。

      ③ 光模块:5G 承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线,实现5G 业务的前传和中回传功能,与3G、4G 时代相比,5G 网络架构多了一个中传,中传的出现会趋势光模块的使用越来越多,预计5G 时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G 都将大幅提升。同时海外超级数据中心网络需求不断提升,400G 高端光模块部署有望提速,预计出口型光模块企业持续收益。

      ④ 数据中心:5G、AI、大数据、云计算等业务飞速发展,诸多产业应用将催生海量数据,必然带来大量分布式计算、分布式存储、分布式数据库管理需求,这些均离不开大数据中心做支撑。数据中心不仅仅是基础设施,又是新兴产业发展的服务支撑。多个地方政府开始分批出台扶持数据中心的政策 ,一改此前数据中心高能耗低税收的定位,把数据中心发展提高到战略地位,预计深度绑定核心互联网客户(阿里、腾讯等)且拥有一线城市优质土地资源的IDC 公司将持续受益。

      ⑤ 物联网模组:物联网模组行业早期无序发展,经历了以价格战为主的低端竞争过程。目前行业壁垒逐步形成,中国凭借工程师红利,有望推动物联网模组成本下降,从而逐步成为物联网模组行业主力军。

    建议关注:

      通信运营商:中国联通;基站制造商:中兴通讯;通信网络设备制造商:工业富联;光模块制造商:

      中际旭创,新易盛;数据中心:奥飞数据,数据港,宝信软件;物联网模组:广和通,移远通信 风险提示:

      5G 网络建设速度不及预期;行业增速不及预期风险。