计算机行业：2021年二季度投资策略

相对看好三个子行业的机会：人工智能、工业软件、网络安全。人工智能行业边际改善；工业软件迎来新的发展机遇，同时景气高；网络安全行业今年在多重因素影响下保持快速增长。中小市值公司与大市值公司预计风格将逐渐平衡。

    AI 人工智能将持续边际改善。AI 算力成本不断下降，应用场景不断拓展。我们在《人工智能从2017 到2020 年的三个变化》中指出，先进工艺与系统设计叠加AI 算法效率提升使得AI 算力成本从2017 年至2020 年下降了100 倍，AI应用场景从2017 年的安防视觉应用向自然语言处理等技术拓展，加速渗透工业、交通、健康等行业，同时碎片化应用辐射到媒体娱乐、现代农业、智能家居、智慧电力等多个不同领域。整体来看人工智能的产业化已经从点到面，从通用应用场景渗透到更多行业特定场景，产业AI 化已经从早期的试点逐渐成为企业发展和生存的刚需。

    工业软件行业初具规模，迎来时代发展机遇。2021 年3 月11 日，中望软件上市，发行1549 万股，每股发行价150.5 元，共募得资金23.31 亿元；2021 年2 月，根据证监会网站，中信证券披露对华大九天（EDA）在创业板上市进行辅导。相关企业崭露头角，我国工业软件行业已初具规模。“十四五”重点支持科技创新，解决卡脖子问题，我们认为在十四五政策指引下，我国工业软件行业将迎来时代发展机遇。

    护网行动助推网络安全行业高景气。根据谷安学院搜狐号，4 月6 日，2021 年护网行动启动。护网行动自2016 年开展以来，其深度和广度持续扩大：2016年仅公安部、民航局、国家电网三个事业单位参与“护网2016”行动；2017 年部分政府部门加入；2018 年部分国有企事业单位及其它重点单位加入；2019 年涉及范围更广，工信、安全、武警、交通、铁路、民航、能源、新闻广电、电信运营商等单位都已加入。同时，5G+垂直行业应用落地的过程中，由于智慧医疗、智能汽车、智能制造等领域在基础网络结构、网络规模、接入设备和业务模式上的差别，网安行业新需求持续不断的涌现。今年是中国共产党成立100周年，网络安全已成为国家安全的重要组成部分，加强网络安全，维护国家安全，共迎建党100 周年。

    投资建议： AI 人工智能行业：科大讯飞、海康威视、大华股份、中科创达；工业软件：中望软件、赛意信息、恒华科技、广联达、宝信软件；网络安全：安恒信息、深信服、奇安信。

    风险提示。政策推进不及预期，行业技术发展不及预期。