环保工程及服务三月行业动态报告:碳市场建设提速 环保配置价值凸显

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:严明 日期:2021-04-07

我国碳交易试点已经走过10 年的历程。自2011 年以来,我国在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳开展了碳排放权交易试点工作,共覆盖电力、钢铁、水泥等20 余个行业近3000 家重点排放单位。截至2020 年底,碳交易试点累计成交量超过4 亿吨,累计成交额超过90 亿元,为全国碳市场建设积累了宝贵经验。

    碳市场建设提速,顶层设计加快出台。达峰目标和碳中和愿景下,全国碳排放权交易市场建设正在紧锣密鼓的推进中。根据报道,全国碳排放权交易市场的建设采用了创新型的“双城”模式——上海联合产权交易所负责交易,湖北碳排放权交易中心负责注册登记,全国碳市场将于今年6 月底前启动上线交易。

    大宗固废综合利用指导意见出台。目前,大宗固废累计堆存量约600亿吨,年新增堆存量近30 亿吨,其中,赤泥、磷石膏、钢渣等固废利用率仍较低。根据《指导意见》的规划,到2025 年,大宗固废综合利用能力显著提升,利用规模不断扩大,新增大宗固废综合利用率达到60%,存量大宗固废有序减少。目前我国大宗固废仍面临产生强度高、利用不充分、综合利用产品附加值低的严峻形势,大宗固废综合利用任重道远。

    2021 年中央财政预算:污染防治资金安排536 亿。日前,新华社全文发布关于2020 年中央和地方预算执行情况与2021 年中央和地方预算草案的报告,其中涉及打好污染防治攻坚战中央预算安排资金536 亿元。包括深入打好污染防治攻坚战、土壤污染防治专项资金、推进重点生态保护修复、碳达峰、碳中和相关的风电、光伏等可再生能源发展和非常规天然气开采利用,增加可再生、清洁能源供给等。

    投资建议。受益于碳达峰目标、碳中和愿景等政策的驱动,3 月环保板块表现十分亮眼。环保中能源结构转型、城镇环境基础设施建设、再生资源回收利用等领域将成为实现碳达峰目标、碳中和愿景的重点。新能源环卫、流域治理、垃圾焚烧与回收与再生等细分子行业有望迎来政策倾斜。建议关注盈峰环境(000967.SZ)、龙马环卫(603686.SH)、瀚蓝环境(600323.SH)、高能环境(603588.SH)、碧水源(300070.SZ)、博世科(300422.SZ)、中再资环(600217.SH)。

    风险提示。环卫服务市场化需求不及预期的风险;政策力度不及预期的风险;固废处理行业竞争加剧的风险;公司经营发生合规问题的风险。