传媒互联网行业3月行业动态报告:中概股回港渐入高峰 字节跳动加速手游布局

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:杨晓彤 日期:2021-04-07

最新观点1.中概股回港渐入高峰,汽车之家、百度、哔哩哔哩3 月在港成功上市。3 月15 日上,汽车之家(2518.HK)在香港成功上市,开盘价181.3 港元,是第四家在香港与美国两地完成上市的大型中概股互联网企业。公司于2018 年、2019 年、2020 年的营收分别为72.33 亿元、84.2 亿元、86.59 亿元人民币,净利润分别为28.64 亿元、32 亿元、34 亿元;3 月23 日百度-W(9888.HK)正式在香港联交所上市,开盘价为每股254 港元,2020 年,百度实现营收1071亿元人民币,净利润为221 亿元;2021 年3 月29 日BiliBili(9626.HK)正式在香港二次上市,开盘价790 港元,2020 年全年总营收达120 亿元人民币,同比增长77%,营收结构不断优化。我们认为在回港二次上市潮的大背景下,在港二次上市的中概股品牌影响力有望不断提升。2.字节跳动收购沐瞳科技,加速手游布局。3 月22 日,沐瞳科技CEO 袁菁发表全员信,宣布沐瞳科技与字节跳动旗下游戏业务品牌朝夕光年达成战略收购协议。此次并购后,沐瞳科技会保持独立运营,并且字节跳动表示:“通过跨团队合作,并从自身的快速增长中吸取教训和见解,沐瞳提供了加速Nuverse 全球游戏开发所需的策略性支持。”袁菁在公开信中表示,字节跳动是一家全球化非常成功的公司,在全球拥有广泛的用户和渠道。而沐瞳则拥有多年的游戏研发经验,所开发的游戏在全球众多国家获得了成功。未来,双方会持续整合技术、渠道、内容等层面的优势资源,创造更大的用户价值,有望在全球化游戏公司的道路上开拓新天地。

    投资建议1. 新模式:建议关注具有私域属性的平台腾讯控股(0700.HK)、哔哩哔哩(BILI.O)、即将在港交所上市的快手-W(1024.HK)等。2. 新业态:

    建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐(9990.HK)、腾讯控股(0700.HK)、网易(NTES.O)、完美世界(002624.SZ)等。3. 新消费:

    建议关注垂直医美平台新氧(SY.O)、综合生活服务平台美团-W(3690.HK),生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)和内容制作龙头光线传媒(300251.SZ)等。

    风险提示市场竞争加剧的风险,政策及监管环境的风险,作品内容审查或审核风险,公共卫生风险等。