公募基金月报:成交活跃度持续下降 上证50ETF遭资金大幅减持

类别:基金 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:宋旸/陈菊 日期:2021-04-06

核心观点:

    行情方面,3 月国内股市下跌明显,沪深300 下跌5.40%,中小板指跌幅较大下跌8.41%;海外主要股市涨跌互现,标普500 上涨4.24%,恒生指数下跌2.08%;债券市场方面,中债综指上涨0.31%,中证转债上涨0.38%;商品市场方面,南华商品指数下跌4.68%。

    公募基金方面,全市场仅四成基金净值表现上涨,除固收基金多数录得正收益外,其余类型基金均多数下跌,其中FOF 全部录得负收益。平均来看,境内权益类基金表现最差,其中股票型、股指型和量化型分别平均下跌4.36%、3.43%和2.76%,FOF 和可转债基金分别平均下跌2.06%和1.81%,QDII和商品基金分别平均下跌1.00%和0.80%,固收基金表现相对较好,债指和债券基金分别平均上涨0.44%和0.14%;货币基金区间七日年化收益率均值为2.25%。从风格上看,小盘价值风格基金表现强于大盘成长风格基金。

    ETF 方面,3 月份货币ETF 和行业主题ETF 为规模新增主力,成交活跃度自今年以来持续下降。个券层面股票ETF 中钢铁、煤炭、红利低波等相关标的涨幅较高,军工、农业和以半导体、5G 等为首的TMT 相关标的跌幅较高;成交活跃的标的中,钢铁ETF、煤炭ETF、红利ETF 涨幅居前,化工ETF、国防ETF、有色金属ETF 跌幅居前;资金流向方面,科创50ETF(+28.52亿)、化工ETF(+22.84 亿)、芯片ETF(+19.42 亿)等热门标的获资金大幅增持,上证50ETF(-30.35 亿)、证券ETF(-26.35 亿)等热门标的资金净流出较多。QDII 型ETF 中港股相关热门标的区间呈现资金净流出,商品ETF 中仅能源化工收涨,各类黄金标的最高以3.12%收跌,最低以4.17%收跌,黄金标的呈现资金净流入。

    LOF 方面,场内规模缩水,其中股票LOF 份额增逾20 亿,债券LOF 份额变动不明显,其余类型LOF 份额均减少,成交活跃度有所下降。成交活跃的标的中,油气类相关标的涨幅居前;广发小盘、中国互联和白银基金跌幅居前;资金流向方面,热门标的资金净申购最多为兴全趋势(+3.75 亿)和兴全合宜(+2.84 亿),净赎回最多为华宝油气(-5.19 亿)和南方原油LOF(-2.12 亿)。

    发行方面,3 月份184 只基金新发成立共募集2819.96 亿,单只基金平均发行份额降至15.33 亿,从数量上看,3 月份新发基金数量为近1 年新高,而自今年以来其新发基金的发行份额和单只基金发行份额实现双降,具体到细分类别上,股票和偏股权益基金的发行热度下降明显,纯债和债指基金的单只基金募集份额相对较高;申报方面,3 月份共有202 只基金上报,分类型看普通混合和股票指数基金为申报主力,其中股票指数基金中ETF 和ETF联接基金占据多数,具有明显投资方向的权益基金主要聚焦在制造(装备产业、先进制造、智能汽车、航天、建材、新能源和光伏产业等)、医药、消费(家电、畜牧养殖、食品饮料等)、周期(石化)、TMT(半导体芯片、消费电子、物联网、全球教育等),此外港股相关基金为热门申报领域,包括科技、医药、消费、教育、互联网、传媒等行业主题。

    风险提示:市场波动和市场风格转换风险,本报告不构成投资建议。