《周观点》系列：电子周报 小米造车官宣 半导体行业继续涨价景气度高企

　　核心公司及调整

    　　韦尔股份、卓胜微、捷捷微电、中芯国际、北方华创、中微公司、京东方A、TCL 科技、生益科技、歌尔股份、传音控股、联创电子、闻泰科技等。

    　　上周回顾：电子普涨

    　　3 月29 日-4 月2 日当周，电子行业周涨幅4.88%，在申万一级行业中排第二位。半导体材料、集成电路、分立器件涨幅较好。

    　　主要观点

    　　消费电子&汽车电子：小米造车官宣，第三方造车新势力迎来重要成员3 月30 日晚小米集团宣告智能电动汽车业务立项，正式宣布进入造车领域，首期投资为100 亿元人民币，预计未来10 年投资额为100 亿美元，小米CEO雷军将兼任智能电动汽车业务的首席执行官。我们认为新能源汽车行业在未来5 年内将高速增长，新能源汽车新车销售量有望在2025 年达到汽车新车销售总量的20%；小米坐拥1080 亿现金储备、一万多人的研发团队以及全球第三的手机业务，再加上雷军亲自带队，有望给电动车领域带来新动能。

    　　新能源车的高速发展将让汽车电子化渗透率加速提升，汽车电子产业有望得到快速增长，相关龙头有望深度受益。

    　　半导体：行业全线涨价，景气度持续提升，看好高景气周期下半导体国产替代机遇。

    　　据《科创板日报》报道，中芯国际从4 月1 日起全线涨价，已上线的订单维持原价格，已下单而未上线的订单，不论下单时间和付款比例，都将按新价格执行。根据芯头条报道，此轮涨价幅度大约在15%~30%之间。

    　　调研机构IC Insights 报告显示，台积电去年每片晶圆销售均价上升至1634美元成为业内第一，并创历史新高，联电也是去年芯片均价上涨的厂商之一，同比增长约8.87%。而在3 月31 日，瑞芯微也宣布4 月1 日起对所有芯片进行不同程度的价格上调。另外，此前国巨、南亚、华新科、灵动微电子等都已宣布从4 月1 日起对旗下的芯片产品进行价格上调。

    　　从2020 年下半年以来，全球的晶圆制造及封测产能持续紧缺，在有限供应条件下无法满足快速增长的市场需求，导致半导体行业结构性的全线紧张，在晶圆、基板、封测等成本不同程度大幅上涨的情况下，下游芯片厂商纷纷跟进以降低成本压力。我们认为市场供需紧张的局面将至少持续到2022 年，目前国内外龙头公司纷纷加大新建产能投资力度，未来的半导体行业将维持高景气度，优质的国产半导体设备、材料厂商有望受益于行业产能的扩张，国产替代将迎来绝佳机遇。

    　　面板：笔电面板需求保持高度景气，2021 年第一季出货量有望再创新高根据TrendForce 集邦咨询数据，笔记本电脑的需求从2020 年第二季开始提升，到2020 年第三季与第四季需求持续上升，至今仍无缓解的迹象，预估2021 年的第一季笔电的需求将推升笔电面板出货量来到6,530 万台的历史新高。笔电市场需求旺盛导致笔电面板价格持续涨价。除了笔电面板之外，展望2021 年，中国面板市场需求预计会延续2020 年下半年上涨的旺盛状态，我们重申面板行业高景气时间维度将超预期，面板较强势的价格预计将持续到下半年。相关公司：京东方A 、TCL 科技。

    　　风险提示：下游消费不及预期；二次疫情影响需求；全球贸易局势恶化。