电子行业动态点评:半导体行业景气度高企 台积电、中芯国际加码扩产

类别:行业 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:罗炜斌/刘梦麟 日期:2021-04-04

  事件:

      北京时间3 月31 日,中芯国际披露2020 年半年报,2020 年公司实现营收274.70 亿元,同比增长25%,归母净利润43.33 亿元,同比增长142%,实现扣非后归母净利润16.97 亿元,同比实现扭亏为盈。此外,公司披露2021 年年度计划,公司2021 年资本开支为43 亿美元,主要用于成熟工艺的扩产,计划成熟12 英寸产线扩产1 万片,成熟8 英寸产线扩产不少于4.5 万片。产业链人士指出,中芯国际通过邮件告知其客户,4 月1 日起将全线涨价,已上线的订单维持原价格,已下单而未上线的订单,不论下单时间和付款比例,都将按新价格执行。此外,台积电亦在一份回应当地媒体报道的声明中表示,台积电预计在未来三年内投资1000 亿美元,以增加产能,支持先进半导体技术的制造和研发。

      点评:

      全球晶圆产能持续紧张,半导体产品价格全线调涨。受益于下游消费电子、5G 通讯、服务器和汽车电子的旺盛需求,叠加海外疫情、美国限电和日本地震等供给侧的多重因素影响,全球晶圆制造产能持续紧张,产品交期延长,行业景气度高企。自2020 年下半年以来,多家海内外半导体企业上市公司均上调了主要产品的价格,如台积电在4 月份开始调涨12 英寸晶圆价格,晶圆约涨400 美元/片,另有消息称台积电将从4 月起提高驱动芯片代工报价,驱动芯片涨价潮进一步升级,另一方面,有消息称台积电将从4 月起提高驱动芯片代工报价,驱动芯片涨价潮进一步升级,而联华电子、力积电的半导体产品也有望在4 月涨价10%。供应链表示,台系MOSFET 大厂大中、富鼎、尼克森最快有机会在第二季开始调涨报价,涨幅在10%-20%。而MCU 大厂商盛群也已向客户发出通知,今年4 月将调涨所有芯片类产品价格,调价幅度达15%。快充芯片大厂伟诠电也表示,为反映成本增加,全产品线包括电源管理晶片(PMIC)、微控制器(MCU)将自4 月1 日起全面涨价,涨幅约10-20%。

      晶圆厂扩产确定性提升,关注半导体设备、材料的国产替代机遇。我们认为,此次中芯国际、台积电扩大产能,一方面是由于行业下游需求旺盛,产能紧缺所致,另一方面也代表对半导体后市需求继续看好。在晶圆厂持续扩产和半导体国产化的大趋势下,国内半导体晶圆厂、设备和材料企业的国产替代进程有望加速。建议关注中芯国际(688981)、北方华创(002371)、中微公司(688012)、雅克科技(002409)、安集科技(688019)等相关受益企业。

      风险提示:晶圆扩产不如预期,国产替代不如预期等。