宏观策略日报：土耳其股债汇暴跌 发达经济体通胀可控

报告要点

    土耳其股债汇暴跌的直接原因高通胀以及由此导致的被动加息。2 月份土耳其CPI同比高达15.6%。这主要原因土耳其经济存在失衡。土耳其的通胀在疫情之前就高达12%，2018 年最高达到25%。当前大宗商品涨价对土耳其通胀有一定推升，但是相对次要的原因。目前主要经济体通胀温和，不能根据少数国家通胀高得出全球进入高通胀的结论。我们预计今年发达经济体的通胀仍是可控的。

    摘要：

    资产表现及资金变化：

    国内商品涨跌幅前五：低硫燃油3.79%、硅铁3.44%、沪锌3.12%、原油2.85%、纸浆2.64%；苹果-5.38%、焦炭-4.76%、铁矿-3.75%、焦煤-2.67%、沪银-2.47%沉淀资金流入流出前五（亿元）：沪锌4.30、热卷3.00、玻璃2.14、螺纹1.95、棕榈1.30；铁矿-4.11、甲醇-1.99、沪金-1.81、苹果-1.71、焦煤-1.27板块沉淀资金流入流出（亿元）：有色金属3.94、黑色建材2.81、农产品1.31、能源化工-1.01、贵金属-1.42

    重要新闻及经济数据：

    LPR 连续11 个月不变。3 月1 年期LPR 报3.85%，上次为3.85%；5 年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。

    国务院副总理韩正在中国发展高层论坛上表示，中国一定会践行承诺，采取有力举措，优化产业结构和能源结构，深化能源和相关领域改革。

    据21 世纪经济报道，浙江要求各金融机构对2020 年以来发放的房地产开发贷款、个人住房贷款、消费类和经营类贷款以及“冻资”等业务进行全面自查。

    土耳其股市、货币、债券全线暴跌。土耳其伊斯坦布尔100 指数跌7%，触发熔断；土耳其里拉兑美元汇率跌10%，早前一度跌16%；土耳其10 年期国债收益率早盘上涨319 个基点至17.25%，创历史最大涨幅。上周土耳其央行超预期加息200 个基点。

    美国2 月成屋销售总数年化622 万户，预期649 万户，前值669 万户。

    风险提示：国内政策收紧、中美关系恶化