半导体行业月报：存储器持续涨价 设备、代工厂业绩大幅增长

报告摘要

    1、2020 年半导体行业呈现复苏趋势，全年销售额为4390 亿美元，同比增长6.5% ，虽然去年上半年疫情对行业产生了一定影响，不过下半年开始行业需求强劲，居家办公品、宅经济等流行促进了多领域芯片需求。

    2、在各类产品中，逻辑芯片和存储芯片最为畅销，这也使得降价了两年的存储器件价格开始回升， 2 月，DRAM 类存储器价格同比上涨67%，是近2 年来最大涨幅，目前各大存储器生产商库存见底，加上产能扩增有限，未来几个月器件价格仍有上涨的趋势。

    3、在上游领域，半导体设备增长最为明显，2021 年1 月，半导体设备销售额为30.4 亿美元，同比增长29.9%，单月销售额达历史新高，下游晶圆厂建设对设备需求依然很高，受益于行业复苏，半导体设备厂商的业绩均出现大幅增长，东京电子、应用材料、拉姆研究、佳能等均调高了自己的业绩预期。

    4、为应对芯片产能危机，2 月11 日白宫发声，拜登政府正在积极行动解决困扰多个产业的芯片短缺问题，这释放了美国家针对半导体产业的积极信号，受此影响，费城半导体指数持续上涨，各大半导体公司股价均出现上涨，市场表现乐观。

    5、2 月美国德州出现极寒天气，日本福岛发生地震，多家半导体工厂生产停产，这使得原本产能紧缺的半导体行业供给进一步压缩，加剧了相关产品涨价的风险，不过极端天气的影响有限，预计在2-3 个月后相关工厂将恢复生产。

    6、当前半导体行业代工紧缺，国内晶圆厂也处于几乎满产状态，预计今年全年国内代工厂和IDM 厂利用率较高，企业订单饱满，业绩增长较为稳定。

    7、关注标的：华润微（688396）、北方华创（002371）、扬杰科技（300373）、兆易创新（603986）、韦尔股份（603501）、士兰微（600460）、中颖电子（300327）、捷捷微电（300623）。

    风险提示

    先进存储器产能增加，低端存储器供应不足。美国、日本半导体工程恢复生产不及预期，行业供给缺口加重。