交通运输行业2021年2月行业动态报告:推荐航空出行板块复苏机会 布局国家综合立体交通网规划催生的新赛道

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:王靖添 日期:2021-03-04

  交通运输行业运行分析:“就地过年”抑制1 月春运客流量,催生货运物流需求。2021 年1 月:CTSI 指数同比增2.5%首次回正。铁路:1月铁路客流量为去年同期60%。公路:1 月公路货运量为同比增46.7%。

      水路:节后散运需求重回高位,集运价格进入平台期。航空:1 月民航客运量为去年同期60%,航空货运市场高景气度继续。物流:1 月快递业务量同比增124.66%。新业态:网约车市场平稳运行。

      推荐航空出行板块复苏机会。进入2021 年,随着新冠疫苗接种进程提速,全球范围内对疫情的控制效果呈现出改善的迹象,居民生活出行回归常态的预期强化,预计航空客运需求将逐步修复。推荐国内航空业务占比相对较多的吉祥航空(603885.SH)、低成本航空标的春秋航空(601021.SH)、全服务型航空标的中国国航(601111.SH)。

      继续推荐具备高成长性的跨境电商物流赛道。推荐华贸物流(603128.SH)、中国外运(601598.SH)。

      持续看好头部快递公司的中长期投资价值。推荐顺丰控股(002352.SZ)、中通快递(2057.HK)、韵达股份(002120.SZ)。

      布局国家综合立体交通网规划催生的新赛道。建议把握纲要提出的“6轴、7 廊、8 通道”高效率国家综合立体交通网(2035 年达70 万公里)带动的基础设施建设、创新交通装备产业链投资机会。同时关注以下三个子赛道:①碳中和背景下,低碳交通是未来交通强国建设的显著特征。未来加快交通运输结构调整、推广新能源交通装备、提升运输组织效率将成为重点。推荐专注内贸集装箱的多式联运服务商中谷物流(603565.SH),推荐打造传智能物流网的传化智联(002010.SZ),建议关注货车电动化、氢燃料交通装备产业链投资机会。②数字经济时代,智慧交通是交通强国建设的核心动能。建议关注智慧高速公路、车路协同、全自动码头、无人机物流、共享出行等投资机会。③双循环战略下,开放交通是交通强国建设的应有特质。建议关注跨境快递服务业、全球供应链服务等领域的投资机会。

      风险提示

      空运海运价格大幅下跌,跨境物流需求不及预期,国际贸易形势变化,快递价格战,新冠疫苗接种进度不及预期等产生的风险。交通运输需求下降的风险,交通运输政策法规的风险。