公募基金每周一基系列：国泰基金王阳 坚持做好中长期产业研究

　　投资要点：

    　　基金经理：王阳，10 年从业经验，5 年投资管理经验，目前管理三只产品，规模超100 亿。2011 年5 月至2018 年7 月在平安资管先后任研究员、助理投资经理、投资经理。2018 年7 月加入国泰基金，开始管理公募产品。

    　　投资理念：坚持产业研究，用长远的视角去关注企业的竞争格局和未来的盈利状况，关注企业国际/国内的竞争格局，看中企业家精神。考察三年以上的财务数据。组合投资上，以制造行业和科技行业作为进攻，大消费板块作为组合的稳定器。

    　　业绩表现：目前管理的三只产品具有不同的投资定位和风险收益特征，任职以来业绩均表现良好，超额收益显著。

    　　行业配置：长期高配高端制造主题行业，且在主题行业内的子行业之间具备一定的切换能力。任职以来每个季度均持有电力设备及新能源、电子、家电、机械等制造业相关行业，在非主题行业中，较成功地阶段性参与了轻工制造、基础化工的上涨行情。与此同时，王阳管理的全市场宽基除了在上述领域外，在医药、轻工制造、家电、食品饮料等行业均有持仓，整体配置更加均衡。

    　　选股能力：对于看好的个股，敢于在局部低点进行重仓，并能长期持有。尤其在高端制造主题行业内，表现出了优秀的选股能力。除此之外，管理的全市场宽基中，在非高端制造主题板块（食品饮料、家电、快递、医药、餐饮旅游等）也表现出了良好的选股能力。

    　　仓位、持股集中度和换手：高仓位（90%以上）、高集中度（69%附近）、中低换手率（双边换手3 倍左右）

    　　组合风格：管理的高端制造主题基金（国泰智能装备）风格偏大盘成长，对估值具备一定的容忍度，在全市场基金的管理过程中，风格更偏向大盘价值。

    　　风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。