公用事业行业周报:绿色低碳循环经济体系是环保产业顶层设计、碳达峰纲领文件

类别:行业 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:陶贻功 日期:2021-03-02

  环保行业一周行情及估值:

      上周环保指数(申万Ⅱ)涨幅4.10%,相对沪深300 指数涨幅11.75%,其中中创环保、中电环保、远达环保涨幅分别为23.36%、16.57%、15.43%,表现较好;而蓝晓科技、京蓝科技、艾可蓝涨幅分别为-6.24%、-10.30%、-13.19%,表现较差。目前环保行业PE(TTM)26倍,为历史均值40 倍的66%,目前PB(LF)1.6 倍,为历史均值3.6倍的44%。

      行业观点及投资策略:建立绿色低碳循环发展经济体系是环保产业顶层设计、“达峰计划”纲领文件。

      22 日,国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,主要目标为:到2025 年,产业结构、能源结构、运输结构明显优化,绿色产业比重显著提升,基础设施绿色化水平不断提高,清洁生产水平持续提高,生产生活方式绿色转型成效显著,能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高,主要污染物排放总量持续减少,碳排放强度明显降低,生态环境持续改善,市场导向的绿色技术创新体系更加完善,法律法规政策体系更加有效,绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系初步形成。到2035年,绿色发展内生动力显著增强,绿色产业规模迈上新台阶,重点行业、重点产品能源资源利用效率达到国际先进水平,广泛形成绿色生产生活方式,碳排放达峰后稳中有降,生态环境根本好转,美丽中国建设目标基本实现。

      我们认为,“建立绿色低碳循环发展经济体系”既是我国环保产业的顶层设计发展战略,也是实施“达峰计划”的纲领计划。清洁、可再生能源,节能降耗增效,再生循环经济是生产体系“碳减排”

      的核心方向,建议关注相关领域的投资机会。

      环保产业是战略新兴产业,大力发展环保产业,是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措,预计十四五相关规划将陆续出台,政策环境持续向好;而行业竞争格局(过年2 年来的行业出清)、投融资环境(国家绿色发展基金等)也呈持续向好态势,持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块,关注个股:华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。

      行业要闻:

      1、 国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》

      2、 中央一号文件:实施农村人居环境整治提升五年行动、乡村清洁能源建设工程。

      3、 最高人民法院发布《关于贯彻〈中华人民共和国长江保护法〉的实施意见》及长江流域生态环境司法保护典型案例4、主流钢厂对焦炭提降100,5 原煤及精煤价格继续下跌30-50。

      5、去年全球液化天然气产量仅新增300 万吨 为预期的5%风险提示:

      相关环保政策推进力度不及预期的风险;相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。