通信行业周报：世界移动大会助力5G应用普及 5G好用加速推进

　　全球移动通信大会第一次上海首发，5G 消息助力5G 应用发展，维持对通信行业的“看好”评级

    　　本周（2021 年2 月22 日-2021 年2 月26 日）上证综指下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指下跌11.30%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为-1.60%。

    　　本周通信行业重要事件中，中兴通讯、华为、诺基亚等中标河南电信2021-2022年网优协维服务项目，中国移动启动26 省SPN 设备新建部分集采；“全连接工业互联网平台”正式上线；华为正式发布5GToB 解决方案，中国广电启动“广电5G 核心网华南中心节点”项目，贵州已建成5G 基站20721 个；2021 年世界移动通信大会MWC 于上海首发；美国三大电信巨头斥资780 亿美元买下5G 新频谱，爱立信中标阿联酋综合电信公司5G 无线接入网络产品和解决方案项目；德国电信启动5GSA 组网实验。我国5G 快速建设有望重启，5G 从“可用”到“好用”的进展不断推进，维持对通信行业的“看好”评级。

    　　我国5G 基站建设数量全球居首，基站快速建设倒逼5G 应用发展可期据GSA 数据统计，截至2021 年2 月，在全球61 个国家/地区中有144 个运营商推出了商用5G 网络，根据GSMA 数据显示，截至2020 年末，全球5G 基站数量合计超100 万站，其中我国已建设5G 基站71.8 万站，占全球基站数量70%以上。考虑2020 年新冠疫情在不同国家的影响程度，中国5G 发展快人一步，我国5G 基站建设数量全球居首，基站覆盖密度仅次于韩国。目前欧洲、日本、美国等5G 建设及应用均不成熟，韩国5G 应用主要发展策略为依托本国较充足的内容资源不断丰富2C 端应用。凭借人口资源优势，我国将成为全球5G 市场大国，5G 技术方面，华为、中兴通讯是全球通讯设备排名前四厂商，并在5G 专利上遥遥领先，在政策、市场等利好因素驱动下，中国5G 应用有望不断保持领先。

    　　5G 反转行情：大空间5G 应用、预期差5G 设备，通信运营商边际改善我们认为5G 板块有望反转，利好不断并陆续兑现：

    　　一是运营商中国广电的加入带来投资增量，广电作为第四大运营商的加入，将为整个通信板块带来增量资金；

    　　二是美新政府上台预期中美谈判重启有望带来通信估值修复，预计拜登新政府上台后双方磋商及相关谈判将再度展开；

    　　三是参照往年经验，运营商会在2021 年Q1 启动设备集采，停滞近半年的5G 建设有望如火如荼展开，迎来5G 产业链的业绩边际改善；推荐标的：中国移动（0941.HK）、中兴通讯（000063）、小米集团（1810.HK），物联网移远通信（603236）、和而泰（002402），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）；另外基本面有好转的公司也需要重点关注，推荐标的：中天科技（600522）、佳力图（603912）、移为通信（300590）。

    　　风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G 发展；国内5G 商用未及预期。