致远互联(688369)公司信息更新报告:业绩符合预期 云服务转型加速

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/刘逍遥 日期:2021-03-01

  协同管理软件及云服务的领先厂商,维持 “买入”评级公司是协同管理软件及云服务领先厂商,紧跟行业平台化、移动化、云端化、智能化的大趋势,坚持“平台+生态”发展战略,收入增长有望提速。考虑公司研发投入持续加大,我们略下调公司2020 年归母净利润预测为1.06 亿元,维持预测公司2021-2022 年归母净利润为1.39、1.75 亿元,EPS 为1.37、1.81、2.28 元/股,当前股价对应2020-2022 年PE 为42.1、31.9、25.4 倍,维持“买入”评级。

      业绩符合预期,Q4 收入增长明显加速

      公司发布2020 年度业绩快报,公司预计实现营业收入7.63 亿元,同比增长9.06%;实现归母净利润1.06 亿元,同比增长8.30%;扣非归母净利润8,679.47 万元,同比下降6.08%,业绩基本符合预期。其中,Q4 单季度收入同比增长17.10%,较前3 季度明显加速。公司持续加大研发投入,优化营销组织架构,2021 年有望实现加速发展。

      坚定加大研发投入,彰显长期发展信心

      公司坚定加大产品研发投入,2020 年公司研发投入占营业收入比率超过15%,研发投入金额同比增加超过30%。产品层面,(1)公司升级了V5 协同管理技术平台,发布了面向企业客户的产品A8 和面向政府客户的产品G6 8.0 版,持续升级政务信创产品G6-N,并发布了企业信创产品A8-N;(2)提升和完善了低代码平台(CAP)的性能;(3)启动了全新一代协同管理技术平台V8 的研发。

      加速云服务转型升级,云服务合同高速增长

      公司加大协同云服务平台的建设,包含云商城、云应用、云设计、云体验、云产品以及云生态等,实现了赋能和服务的在线化。在客户在线、营销在线、实施在线、定制在线、运营在线、生态在线等“六个在线”推进过程中,同时,推出了基于SaaS 的数智人力资源产品及服务,支撑公司商业模式升级。2020 年,公司云服务合同金额同比增长超过85%。

      风险提示:新产品开发不及预期;技术研发及业务人员流失的风险。