传媒互联网行业:游戏动漫ETF首发行 大厂游戏海外收入屡创新高

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:杨晓彤 日期:2021-02-22

  最新观点摘要 1. 2 月 18 日,据 Sensor Tower 平台最新数据显示,2021年 1 月米哈游旗下《原神》海外移动端收入达到 1.14 亿美元,已经连续 4 个月霸榜出海收入榜冠军,在其 1.3 版本明霄升海平上线后再次迎来流水峰值。此外,随着腾讯《PUBG Mobile》1 月 19 日第 17 赛季开启,该游戏海外收入 1 月环比增长 31%,同比增长 34%,再次突破 1 亿美元。IGG 旗下的《王国纪元》再推出多款系列活动后海外收入屡创新高,在美国、德国的市场份额由 44%提升至 64%。我们认为,出海进程的不断加速与国内研发商市场地位的提升,行业发展前景广阔。 2. 2 月 19 日,由华夏基金、国泰基金、华泰博瑞基金 3 家基金公司发布的首批游戏动漫 ETF 发布,这批 ETF 产品分别为:国泰中证动漫游戏 ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF、华夏中证动漫游戏ETF。我们认为,目前游戏行业处于历史估值中位以下水平,行业逐渐进入具有配置价值的区间,未来游戏行业将以高品质研发来提高游戏成功率及收入能力,游戏行业仍然具备较好的成长性。

      行业配置观点 1. 新模式:建议关注具有私域属性的平台腾讯控股(0700.HK)、哔哩哔哩(BILI.O)、即将在港交所上市的快手(H01454.HK)等。2. 新业态:建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐(9990.HK)、腾讯控股(0700.HK)、网易(NTES.O)、完美世界(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)等。3. 新消费:建议关注垂直医美平台新氧(SY.O)、综合生活服务平台美团-W(3690.HK),生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影(002739.SZ)、横店影视(603103.SH)和内容制作龙头光线传媒(300251.SZ)等。

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