2021年春节档电影行业更新报告：“量价齐升”打造最强春节档 电影产业曙光已现

　　2021年春节档票房有望达80 亿元左右，“史上最强春节档”名副其实。截止2021 年2 月16 日24 点，春节档前6 天票房（含预售票房及服务费）已达70 亿元以上，若参考猫眼专业版对2021 年2 月17日近10 亿元的票房预测，则2021 年春节档票房有望达80 亿元左右，相比2019 年增长35%左右。疫情后我国电影产业强势复苏，电影票房再现较快增长。

    　　“量价齐升”驱动票房成绩亮眼，就地过年政策推动一线城市票房占比提高。从2021 年春节档观影“量”来看，初一至初五观影人次分别为3,431/2,785/2,914/2,402/2,263 万人，相比2019 年分别增长6%/25%/40%/25%/20%。春节档之前部分地区出现疫情反复，影院暂停营业或上座率限制在50%，但整体来看观众的观影热情并未受到影响，“一票难求”的局面时有出现。而从“价”来看，初一至初五平均票价分别为49.2/49.4/50.2/48.7/49.2 元，相比2019 年分别增长9%/9%/12%/10%/11%，其中初三叠加情人节，平均票价超过50 元，推动总体票房上涨。此外，2021 年春节档由于就地过年政策，初一至初三一线城市票房占比达13%，高于2018 和2019 年的数据。

    　　《唐人街探案3》票房领跑，《你好，李焕英》口碑逆袭，万达院线优势明显。《唐人街探案3》上映首日票房达10.15 亿元，创下全球首日票房纪录，上映4 天票房突破30 亿元，率先引爆春节档。《你好，李焕英》在初三开始口碑发酵，排片占比超过25%，至大年初五票房占比突破50%，根据猫眼的票房预测，《你好，李焕英》内地总票房有望超过50 亿元，成为仅次于《战狼2》票房的影片。同时，2021年春节档初一至初三，万达电影在全国院线市占率达13%，领先其他各大院线，优势明显。

    　　暑期档票房可期，电影产业曙光已现。2021 年暑期档叠加建党百年，多部重磅影片将会登陆影院，推动7-8 月票房增长。且疫情后，观众观影热情高涨，对优质电影的需求更加凸显。我们重点推荐春节档拥有爆款影片上映的万达电影、北京文化，其中万达电影出品的《外太空的莫扎特》、北京文化出品的《封神三部曲》均有望在暑期档上映。

    　　此外受益标的包括光线传媒、中国电影、上海电影、华谊兄弟、金逸影视、横店影视、猫眼娱乐、阅文集团、阿里影业。

    　　风险提示：疫情反复影响影院营业；电影票房不及预期；电影上映时间推迟。