资产证券化双周报

类别:债券 机构:中诚信国际信用评级有限责任公司 研究员:卢菱歌/余璐 日期:2021-02-05

发行情况

    2021 年1 月18 日-1 月29 日,银行间市场共发行6 期信贷资产证券化产品,发行规模共计415.25 亿元。优先级产品信用级别均为AAA级,票面利率在3.00%至3.90%之间。其中发行规模最大的是个人住房抵押贷款类产品;个人汽车贷款类产品平均发行成本最低。分层比例方面,银行间信贷ABS 产品次级分层比例在10%-12%之间,不同产品次级分层比例差异不大。

    交易商协会ABN 共发行17 期,发行规模为186.08 亿元。其中披露信用级别的优先级产品均为AAA 级,产品票面利率在2.40%至5.40%之间。其中票据收益类产品发行规模最大,供应链债权、应收账款债权等类别产品发行规模相对较小。分层比例方面,交易商协会ABN 中有3 期产品无次级,其余产品次级分层比例在0.10%至16%之间。

    交易所共发行46 期资产证券化产品,总规模为460.18 亿元。披露信用级别的优先级产品涵盖AAA、AA+、AA 级,票面利率从3.47%到6.80%不等。交易所ABS 中供应链账款类和应收账款类产品发行规模相对较大。产品分层方面,交易所ABS 中有17 期产品无次级,无次级产品占比较上期继续增加,其余产品的次级分层比例最高为30%。

    交易情况

    银行间市场信贷ABS 成交金额共220.44 亿元,交易规模较上期有所下降。其中个人住房抵押贷款类和个人汽车贷款类产品成交规模相对较大,而以不良贷款、消费性贷款等为基础资产的产品成交规模很小。

    交易商协会ABN 成交金额共132.23 亿元,交易活跃度较上期大幅提升。票据收益类产品成交规模最大,供应链债权类产品次之,其余类别的产品成交规模处于较低水平。

    在深交所交易的ABS 产品成交金额共63.69 亿元,成交规模较上期增加。其中以供应链账款为基础资产的产品成交量最大,其余基础资产类型产品成交规模相对较小。

    待发行产品

    未来两周(2021 年2 月1 日-2 月14 日)银行间市场共有4 期信贷证券化产品和4 期交易商协会ABN 计划发行,基础资产类型涉及个人汽车贷款、不良贷款、租赁资产债权等。交易所市场有10 期产品计划发行,基础资产涵盖应收账款和供应链账款;另外本期交易所共有34期项目通过发审会,产品拟发行规模合计1177.02 亿元。