煤炭行业数据周报

　　本周(1.26-2.1)，秦皇岛动力煤第二周续跌，跌幅走扩至11%-17%，广州港动力煤价格全面转跌，除神木块下跌7.2%之外，其余跌幅接近1%；环渤海港口库存续降5%，主要系曹妃甸本周持续去库10.1%及京唐港加速去库17.1%，秦皇岛补库1.8%；截至 28日，八省电厂库存小幅回升 0.3%，煤炭日耗持续下降，较 21 日下降6.4%；国际动力煤价格分化，其中NEWC指数第三周续涨，涨幅扩大至2.35%，价格为90.12美元/吨。本周焦煤产地价格与上周持平，京唐港焦煤价格与上周持平，日照港基本与上周持平，除了鲁气煤续涨4%；焦煤库存呈现终端补库港口去库情况，其中焦炭和钢厂分别补库 2.6%、3.2%，六港转而去库7.4%；全国焦炭价格第六周上涨，涨幅为3%-5%，钢价小幅反弹，其中线材转涨0.2%，板材价格分化。本周国内煤炭海运价格第二周续跌，跌幅走扩至25%-40%之间。

    　　近期气温回升，电厂补库需求减弱，港口煤价降至发运成本附近，终端用户顺势接货，而产地煤矿库存积压，发运减少，年前去库存压力持续压低坑口煤价；春节部分煤矿缩减假期，供应收缩幅度不大，预计北方港口累库，对需求反弹有缓冲作用，动煤价格将有所回调。

    　　焦炭第十五轮提涨落地，价格累计上涨 1000 元/吨，已达钢厂成本负担上限，高炉检修增加，但整体开工率仍较高，短期需求仍支撑焦炭价格；焦煤方面，临近春节，煤矿开工率下滑，而焦企开工积极，补库需求仍强，而电煤及跨界煤种有一定的下行压力，进口蒙煤通关量继续上升，美国及加拿大焦煤价格达近期高位，下游采购仍有需求，焦煤市场整体供应仍偏紧。

    　　截止1月底沿海八省日均煤耗较月初高点回落近20%，随着气温回升和下游节日停工影响，动力煤价格短期仍有回落压力；焦钢博弈因钢厂接近盈亏平衡点而尖锐化，1月和2月新投焦化产能分别为1016和445万吨，部分缓解供需矛盾，焦炭供需缺口仍存，但价格上涨驱动力弱化。我们看好盘江股份、陕西煤业、金能科技、淮北矿业、开滦股份。

    　　风险提示：经济复苏不及预期；安全、环保、进出口政策变化；重大安全事故；疫情持续时间或发展超预期。