晨会纪要

　　周四沪深股指跳空低开单边震荡下行，多方全天几乎无招架之力，市场完全被空方占据主导，盘中券商保险一度出现护盘，但市场上档抛压依然较大，午后创业板指加速下滑，前期资金抱团个股纷纷回落，股指震荡逐级下行，沪指盘中一度跌破3500 点整数关。盘中板块热点继续分化，游戏概念、餐饮和文化传媒板块略显活跃涨幅居前，船舶制造、保险和固态电池板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均大幅下跌，全天成交量0.92 万亿基本持平，多空双方争夺日益激烈。

    　　综合分析，本周央行净回笼资金力度加强，虽然基金发行火爆场外潜在资金不断增加，但真正入市仍有时间间隔，北上资金本周进出频繁，前期资金抱团个股出现松动，市场避险情绪升温兑现压力逐渐增强，尤其在外围市场大跌的背景下，周四股指亦跟随出现宽幅震荡调整走势。全球新冠变异病毒扩散疫情肆虐，欧美多地加强控制封锁部分地区出现暴乱事件，投资者对未来经济增长担忧预期增加，美股振幅加剧全球股指也同步呈现出宽幅震荡走势。全球央行采取进一步行动通过大放水方式不断释放流动性，美联储动用所有工具支持经济，全球新一轮量化宽松周期完全开启；国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度，IPO 常态化发行产业但资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的不断持续放水，国内市场的稳健政策难以持续激发市场的做多信心，市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，全球在经历去年3 月全球黑色暴跌之后，自去年4 月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬，A 股也在创新低后走出探底回升走势，11 月开始股指企稳震荡小幅回升。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，近期创业板指的起伏对市场的人气指引作用极为明显，投资者仍应重点关注。新年伊始股指放量突破单边上行几大指数均创出年内新高，创业板指的领先指标再度得以验证，股指成交量连续维持在万亿以上显示市场投资者参与意愿明显加强，如我们预期一波新的跨年行情正在展开；上周股指震荡回升重新收复均线，市场信心有所提振，本周股指先扬后抑，周一沪深股指刷新年内新高后，但鉴于技术上的量价背离，市场的跟随意愿不强，随后几天股指宽幅震荡再次跌破短期均线，成交量回到万亿以内显示市场参与意愿有所下降，周四股指跌破20 天均线直接考验多空分界岭，市场多空分歧加大争夺趋于激烈。我们强调目前股指整体进二退一的上升趋势依然没有改变，短期股指仍会借助宽幅震荡以修正过高的分时指标，多空分界岭将成为市场争夺的关键位置，而板块个股分化的结构性特征仍会延续，预期短期股指仍将延续宽幅震荡，密切关注创业板指的动向，把握节奏控仓精选个股操作。