计算机行业投资周报:计算机视觉龙头陆续申请上市 行业景气上行

类别:行业 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:马笑 日期:2021-01-26

  投资组合

      东方财富、用友网络、恒生电子、卫宁健康

      主要事件:旷视科技拟科创板上市

      2021 年1 月12 日,中国证监会北京监管局辅导企业信息公告显示,旷视科技准备以公开发行中国存托凭证的方式在科创板上市。

      投资观点:计算机视觉龙头陆续申请上市,行业景气上行1、计算机视觉龙头业绩高增,2020、2021 年集中申请上市云从科技:科创板IPO 审核状态为“已问询”,2019 年营收8.07 亿元,同比增长67%,归母净利润亏损17.08 亿元;依图科技:科创板上市申请已受理,2019 年营收7.17 亿元,同比增长136%;,归母净利润亏损36.42 亿元;旷视科技:科创板上市辅导阶段,2018 年营收14.27 亿元,同比增长355%,归母净利润亏损33.52 亿元;商汤科技:2019 年营收50.6 亿元,同比增长超过200%。

      2、预计2020 年市场规模18.9 亿美元,行业景气上行2019 年全年中国计算机视觉应用市场达14.56 亿美元,预计到2020 年将达18.9 亿美元。应用场景方面,安防影像分析、广告营销、泛金融、互联网娱乐占比为68%、18%、7.7%、4%。应用场景逐渐从安防、金融、互联网等领域,延伸至城市治理、楼宇园区、医疗影像等领域,市场空间将被进一步打开。市场格局:2020H1,商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技分居计算机视觉应用市场份额第1、2、4、5 位。安防领域传统厂商表现日益活跃,海康威视、大华股份等厂商份额显著增长。

      3、投资建议

      随着计算机视觉相关技术快速发展,相关技术应用需求显著提升,计算机视觉龙头业绩高速增长。未来,计算机视觉应用场景仍将不断扩大,行业空间广阔。相关受益标的包括海康威视、大华股份、虹软科技、科大讯飞等。

      行业观点

      云计算:新基建等政策持续驱动产业发展;云原生等新一代技术加速产业变革;企业数字化转型内在需求驱动。相关标的:用友网络、金山办公;人工智能:技术发展日趋成熟;应用场景拓宽,在多行业加速渗透;算法、算力、数据迭代闭环不断升级。相关标的:海康威视、科大讯飞;网络安全:等保2.0、网络安全审查等合规需求;护网行动、安全事件提升企业安全意识,促进内生需求;云大物移智等新技术带来安全边界扩大和交付方式升级迭代。相关标的:奇安信、深信服;车联网:电动车加速渗透,带来汽车智能化发展机遇;技术发展促进高等级自动驾驶产品推广;智能座舱持续升级。相关标的:德赛西威、中科创达;信创:国际宏观形式不确定增加自主可控需求;基础软硬件生态日趋完善;核心组件技术实力不断提升。相关标的:中国长城、中国软件。

      风险提示:宏观经济影响下游需求,行业增速不及预期等风险