教育行业周报2021W4:好未来、新东方发布财报 K12业务加速发展

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:叶乐 日期:2021-01-26

  教育行业上市公司重要公告一周回顾:

      1) 好未来:公司发布2021 财年第三季度财报,截至2020 年11月30 日的3 个月公司实现收入11.91 亿美元,同比增长35%(美元口径)/28%(人民币口径)。长期正价班学生人次同比增长46.5%,达到339.7 万人次。Non-GAAP 营业亏损为73.4百万美元,去年同期为+99.6 百万美元。Non-GAAP 归母净利润为10.4 百万美元,去年同期为49.7 百万美元。公司预计FY4Q21 营收同比增长37%-40%。

      2) 新东方:公司发布2021 财年第二季度财报,截止到2020 年11 月30 的FY21Q2 实现营收8.88 亿美元,同增13.1%,归母净利润0.54 亿美元,同增0.9%,Non-GAAP 归母净利润0.69亿美元,同增21.3%。公司预计FY21Q3(2020 年12 月1 日至2021 年2 月28 日)的营收为10.99-11.45 亿美元,同比增长19%-24%。

      3) 新东方在线:公司发布2021 财年上半年财报,截止到2020年11 月30 日为止的六个月公司实现营收6.77 亿元,同比增长19.2%;归母净利润为-6.74 亿元,去年同期为-0.71亿元。

      教育行业重大新闻一周回顾:

      因疫情影响,北京市决定全市大中小学、幼儿园2020 年春季学期延期开学,1 月23 日起暂停全市校外培训机构线下培训活动。

      本周观点:

      继续建议加配高教板块,估值看处于相对较低位置,并购、独立学院转设(若有)是板块上涨催化剂

      本周组合:

      本周教育组合是:中公教育、中汇集团、好未来、新东方-S、宇华教育、华夏视听教育、新东方在线、紫光学大、东软教育。

      风险提示:

      民促法(修订)实施条例尚未落地