电气设备行业周报:磷酸铁锂企业暂定对外报价 拜登上台欲推动电动车发展

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:彭广春 日期:2021-01-25

  拜登当选,电动车作为其施政纲领中减少碳排放的重要一环,有望恢复激励措施。根据每日经济新闻报道,2021 年1 月19 日,在参议院接受提名听证会时,耶伦透露拜登将很快提交一揽子计划,包括对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资以应对气候变化构成生存威胁。耶伦还表示,拜登支持恢复对电动汽车的激励措施并认为电动汽车是为美国人民创造良好就业机会的好方法。此前,拜登在其施政纲领中也鲜明地提出要投资于清洁能源革命,其中电动车更是重点的核心内容。纲领中“确保100%新销售的轻型和中型车辆为电气化”、“恢复全额电动汽车税收抵免”、“使用联邦政府的采购系统来实现100%的清洁能源和零排放车辆”等内容预计将极大地刺激美国新能源汽车销售增长。

      传统车持续下滑,新能源车企稳回升。2020 年前11 个月,美国新能源车销量28.12 万辆,渗透率达到2.69%,其中11 月销量3.32 万辆,渗透率达到5.16%,创下历史新高,单月销量已恢复至历史最高水平附近,疫情难阻美国新能源车销量企稳。其中,加州是美国新能源汽车发展的核心重镇,销量占比超40%。

      特斯拉凭借爆款车型,2020 年份额持续提升。2020 年前11 个月,特斯拉销量占美国新能源车总销量的64%。

      百年汽车工业,创新引领全球。美国拥有强大的汽车工业基础,福特及通用引领早期汽车产业规模化及规范化,而今特斯拉引领行业电动化、智能化浪潮。

      目前,通用发布BEV3 电动专属平台,力度不亚于大众集团;福特亦共用大众MEB 平台,未来产销上量可期。

      磷酸铁锂企业订单已饱和,新订单暂不对外报价。根据鑫椤资讯消息,截止到1 月19 日,包括德方纳米、贝特瑞、重庆特瑞、湖北万润等在内的主流磷酸铁锂企业订单均已饱满,目前生产以满足老订单为主,新订单暂时不报价。根据WIND 的数据,磷酸铁锂正极的价格已经从1 月初的3.8 万元/吨上涨至目前的4.15 万元/吨,整体涨幅近10%。

      投资建议:在全球新能源车产销均超预期的情况下,2021 年我们重点建议关注三条投资主线:1)具备全球竞争力且能走出α的稳健龙头标的:宁德时代、恩捷股份;2)终端需求爆发,供需结构偏紧带来的量价齐升标的:赣锋锂业、华友钴业、嘉元科技、诺德股份等;3)业绩或基本面预计存在巨大反转且市场争议性很大,存在预期差的弹性标的:容百科技、孚能科技、国轩高科。另外,特斯拉和LG 化学产业链建议关注:璞泰来、新宙邦、当升科技、格林美、中伟股份、德方纳米、先导智能、三花智控、宏发股份等。

      风险提示:下游新能源汽车销量不及预期。