纺织服装行业十二月数据观察

类别:行业 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:姚嘉杰 日期:2021-01-21

  本月行情回顾:12 月各大指数继续呈现出震荡向上的走势。

      其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为2.40%、5.86%、12.79%和5.06%。12 月表现较好的行业是休闲服务和电气设备。纺织服装板块12 月下滑5.39%,跑输沪深300 指数10.45 个百分点。本月纺织服装行业个股表现涨跌不一,上涨幅度前五的分别是朗姿股份、延江股份、森马服饰、欣龙控股和三夫户外。上涨幅度后五的分别是华孚时尚、兴业科技、*ST 环球、哈森股份和*ST 拉夏。

      行业数据跟踪:(1)12 月服装上游原材料价格普遍走高。

      国内棉花价格指数12 月31 日报收14795.35 点,环比小幅增长,同比增长12.48%。这也是2020 年5 月以来连续第八个月棉花价格指数上涨。随着过年棉价上行,国内外棉价差11 月以来维持在3000 以上高位。轻纺原材料方面,乙二醇、PTA、聚酯切片、涤纶短纤、粘胶短纤、腈纶短纤分别报收3952.5、3531.25、4681.25、5667.5、10425、15500 元/吨,上游材料价格12 月整体有所回暖。(2)12 月我国服装和纺织品出口分别为139.1 和120.4 亿美元,同比变化-0.27%和20.96%,环比增长10.84%和3.24%;(3)12 月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类累计值12364.6 亿元,累计下滑6.6%,较上月收窄1.3 个百分点。12 月单月同比增长3.8%,较上月降低0.8 个百分点。实物商品网上零售额累计增长14.8%,其中穿类实物商品网上零售额累计增长5.8%,这两个数据分别较上月收窄0.9 和0.1 个百分点。

      我们判断2021 年疫情反复依然会对行业的需求产生负面影响,但与2020 年的低基数相比,2021H1 的需求会有明显的同比增长,同时疫情使得大量中小企业出清,行业集中度将进一步提升,龙头服装企业或受益。

      风险提示:行业景气度下降的风险;线上销售不及预期的风险;原材料价格上涨带来的风险等。