海融科技(300915):专利技术提效率降成本 竞争优势再凸显

类别:创业板 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘章明/刘畅/李珍妮 日期:2021-01-20

  事件:2021 年1 月19 日,海融科技发布《关于取得专利证书的公告》。公告声明公司于当日取得三项发明专利证书,分别为《一种卡仕达奶油及制造方法》,《一种粉末状奶油及制造方法》,和《奶香风味的酶解香精及其生产方法》。三项专利技术自2017 年就已经投入使用,专利权的期限均为20年。

      技术专利再发力,研发创新促升级。本次海融科技所取得的三项专利主要应用在于:

      1)卡仕达奶油:口感持久且便于运输。卡仕达奶油既可以用于面包的表层装饰,还可以用于面包、泡芙等的里陷。其原料中常加入低筋小麦粉或玉米淀粉,在放置过程中易吸水变稀、或老化变硬。该项发明未使用低筋小麦粉,并降低了玉米淀粉的含量,解决了其口感会变硬的问题。更关键的是,本发明的各原料在限定的用量范围内协同作用,制得的卡仕达奶油口感细腻爽滑,且具有良好的冻融稳定性,便于后期的冷冻储存运输。

      2)粉末状奶油:兼具脂肪含量正常和易储存的优势。该项发明优化了奶油的配方,提高了植物油的配比,能够使制备的粉末状奶油口感佳,且脂肪含量正常。粉末状的奶油外观像植脂末,可以加入到牛奶里面进行打发,解决了奶油在常温下不易保存的问题,且无需冷链物流配送,有助于销售渠道向下拓展。

      3)奶香风味的酶解香精:降低成本,丰富产品种类。该项发明制成的酶解香精配料简单,而且奶香味纯正浓厚。将奶香风味的香精加入公司的烤焙奶油中,可以使其风味和安佳等黄油接近,既可以降低成本,又不失口感。

      此外,该香精也可以作为一种食品配料直接销售给食品工厂,丰富公司的产品种类。

      海融科技卡位烘焙食品黄金赛道,深耕烘焙食品原料行业,“研发+渠道+服务”,三管齐下铸造坚实护城河。坚持创新技术推动产品升级,自创多项专利技术,推出非氢化含乳脂植脂奶油,引领烘焙行业健康发展趋势。

      依托渠道协同优势,积极拓展海内外市场,扁平化管理提升运营效率。依靠5G 技术创新“互联网+”服务方案,完善销售服务网络,提高了客户忠诚度与黏性。技术专利助力公司产品进一步更新迭代,引领消费潮流,构筑竞争优势。我们预计公司2020-2022 年净利润分别为0.85 亿元/1.11亿元/1.39 亿元;EPS 为1.41 元/股、1.85 元/股、2.32 元/股;对应PE 分别为55X/42X/34X。

      风险提示:单一产品依赖风险,销量增长不及预期风险,行业竞争加剧风险