TMT行业双周报2021年第2期总第128期:“碳中和”引导产业转型升级

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:胡晨曦/马晨 日期:2021-01-20

行情回顾:

    本报告期内,沪深300 指数上涨4.74%,中证TMT 指数上涨3.92%。通信行业上涨0.38%,传媒行业下跌1.18%,计算机行业下跌1.44%。

    从估值层面看,截至本报告期末,计算机行业估值处于高位区,PE 为69.94 倍,略低于历史均值正一倍标准差(70.73 倍),PB 为4.16 倍,高于历史均值负一倍标准差(2.57 倍);传媒行业估值处于低位区,PE 为36.21 倍,高于历史均值负一倍标准差(34.09 倍),PB 为2.50 倍,高于历史负一倍标准差(2.42 倍);通信行业估值较低,PE 为37.77 倍,低于历史均值(42.36 倍),PB 为2.35 倍,高于历史均值负一倍标准差(1.69 倍)。

    重点资讯:

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    “碳中和”引导产业转型升级,多行业迎新一轮快速发展机遇

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    公司动态:

    截至本报告期末,TMT 行业(除电子行业外)共计70 家上市公司(其中:计算机36 家,传媒20 家,通信14 家)披露2020 年年报业绩预告,预告净利润同比增长超过30%的公司共37 家(其中:计算机17 家,传媒14 家,通信6 家)。

    本报告期内,TMT 行业(除电子行业外)共有60 家公司的重要股东在二级市场减持(其中:计算机33 家,传媒16 家,通信11家),减持总市值合计约为30.67 亿元(其中:计算机约为20.30亿元,传媒约为4.15 亿元,通信约为6.22 亿元);共有11 家公司

    的重要股东在二级市场增持(其中:计算机7 家,传媒3 家,通信1 家),增持总市值合计约为6.08 亿元(其中:计算机约为6.00亿元,传媒约779 万元,通信约为31 万元)。

    本周观点:

    1 月13 日,生态环境部发布《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》,抓紧制定2030 年前二氧化碳排放达峰行动方案,鼓励能源、工业、交通、建筑等重点领域制定达峰专项方案。

    该政策主要推动钢铁、建材、有色、化工、石化、电力、煤炭等重点行业的发展。但随着“碳中和”目标的设定,互联网、大数据等高技术行业也将迎来新一波快速发展机遇。例如腾讯积极响应中国碳中和目标,宣布启动碳中和规划,在其披露的信息中显示其旗下数据中心节能效果显著。未来在分析TMT 各细分领域产业建设时须关注“碳中和”政策所带来的影响。

    风险提示:

    市场波动风险;人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险。