通信一周谈:工业互联网三年规划出台、政策再加码

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:朱劲松 日期:2021-01-20

  一、关注春季躁动行情,重点推荐:

      A股:中兴通讯、华工/光迅(光模块子行业整体次序推荐,华工科技、光迅科技、天孚通讯、新易盛、中际旭创)、迪普科技、中天科技、亿联网络、广和通等,积极关注工业互联网主题(中控技术、奥普特、三旺通信等)。

      H股:中兴通讯、三大运营商(中国联通、中国电信、中国移动)等。目前H股中国联通、中国电信、中国移动的估值显著低于全球主流运营商、历史低位、经营向好,PB估值分别为0.42x、0.48x、0.78x。股息率则分别为3.2%、5.4%、6.9%。

      二、观点:行业景气持续、机构低配置,重点推荐:头部化格局的设备商、5G应用、云计算产业链!

      5G新基建:重点推荐【中兴通讯】、【华工科技】、【光迅科技】、【中天科技】,关注【光库科技】、【烽火通信】、【深南电路】、【崇达技术】、【武汉凡谷】、【科创新源】等。

      5G应用:重点推荐【亿联网络】、【广和通】,关注【中控技术】、【移远通信】、【移为通信】、【东软载波】、【威胜信息】等。1.8新闻联播对工业互联网定位前景体现新高度,积极关注【中控技术】、【奥普特】、【三旺通信】等。

      IDC:重点推荐【数据港】,关注【科华恒盛】、【万国数据】(HK/US)、【鹏博士】、【宝信软件】等。

      数通光模块:推荐【天孚通信】、【中际旭创】,关注【新易盛】、【仕佳光子】等。

      云计算网络设备&安全&流量可视化:重点推荐【迪普科技】、【深信服】,以及关注【中新赛克】、【星网锐捷】(锐捷分拆上市拟IPO)、【紫光股份】、【左江科技】等。

      5G专网领域:关注【七一二】、【佳讯飞鸿】、【海格通信】、【海能达】、【震有科技】等,关注2021年高铁5G专网进度。

      风险提示:中美科技摩擦;5G扩大投资进度低于预期。