广发流动性跟踪周报(1月第3期):上周新发基金扩张、北上资金流入

类别:策略 机构:广发证券股份有限公司 研究员:韦冀星/戴康 日期:2021-01-20

股市流动性跟踪

    一级市场:上周IPO 规模为14 亿元,前一周IPO 规模为41 亿元。

    二级市场:上周在新发基金扩张、北上资金流入等的带动下,A 股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面,上周国内基金(股票+混合)新发行1382 亿元,北上资金流入180 亿元,两融融资余额上升101 亿元;流出方面,重要股东减持58 亿元,交易费用116 亿元。

    2020 年1 月(截至1 月15 日)北上资金净流入371 亿元。净流入前五名行业是银行、化工、电气设备、建筑材料、非银金融,净流出行业前五名是食品饮料、建筑装饰、通信、医药生物、休闲服务。

    投资者情绪:上周融资交易占比10.2%,与前一期持平,日换手率1.2%(前一期1.4%),机构挂单卖出897 亿元(前一期卖出678 亿元)。

    限售股解禁:上周限售股解禁615 亿元,前一周限售股解禁409 亿元。

    预计本周限售股解禁2426 亿元。

    全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF 净投放1610 亿元。上周逆回购共回笼390 亿元。上周MLF 投放5000 亿元,MLF 回笼3000亿元,MLF 净投放2000 亿元。2020 年12 月公开市场及广义再贷款净投放基础货币2985 亿元,环比增加199 亿元。

    信用货币派生:2020 年12 月,M1 增速8.6%(前一期10.0%);M2增速10.1%(前一期10.7%)。2020 年12 月新增社融1.72 万亿元(前一期约2.13 万亿元),金融机构新增人民币贷款1.26 万亿元。

    全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率多数上行,SHIBOR 隔夜利率上行77BP,R001 上行79BP,R007 上行7BP,DR007 上行3BP,3 个月同业存单收益率上行9BP;

    国债市场:上周1Y 国债收益率上行3BP 至2.38%,10Y 国债收益率上行1BP 至3.15%,期限利差下行2BP;

    信用债市场:上周5 年期企业债收益率变动下行3BP,信用利差下行5BP;

    理财市场:上周公布数据显示,前一周末3 个月人民币理财产品预期收益率为3.79%,较上期上行5BP;

    外汇市场:上周美元兑人民币汇率上行0.05%至6.48,人民币贬值。

    风险提示:流动性环境出现超预期波动。