2021年电新行业周报1月第3期：国内新能源车销量超预期 动力电池产量持续增长

新能源汽车：根据中汽协数据，2020 年12 月新能源车销量达到24.8 万辆，环比增长22%，同比增长49.5%。2020 年新能源汽车销量达到136.7 万辆，同比增长10.9%。根据动力电池的产量数据，与以往12 月产量环比下降不同，2020 年12 月动力电池产量环比+18.9%，达到15.1GWh。动力电池产量的环比高增预示着下游需求持续旺盛，21 年开年销量保持在高位也为21 年新能源车销量高增长奠定基础。2021 年，国内外新能源汽车市场共振，行业将处于高增长通道，我们预计2021 年全球新能源车销量将达到约470 万辆，将实现50%以上的增长。

    光伏：能源革命加速推进，全球光伏装机需求快速提升。碳中和目标的提出、美国 ITC 税收政策延长等，推动全球新能源浪潮来袭。光伏行业在2021 年退出补贴后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和估值的双提升。预计2021 年全球光伏装机量可达170GW，同比增长36%；其中中国预计装机66GW，欧洲、美国分别预计装机25GW、18GW。“十四五”开局之年，国内光伏市场需求旺盛。基于国内“2030 年碳达峰”、“2060 年碳中和”的大背景下，“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。我们预计2021年国内装机66GW，同比增长67.3%年均复合增速有望达到 15%以上。

    投资建议：我们预计2020 年中国、欧洲和美国新能源车有望达到270 万辆，同比+27%，2021 年将增长到434 万辆，同比+57%。光伏国内装机2020 年预计40GW+，2021年预计65GW+。全球装机2020年预计123GW，同比+10%，2021 年预计170GW，同比+38%。新能源车、光伏是能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。

    行业要闻：

    新能源汽车：

    中汽协：2020 年新能源汽车产销均超136 万辆（来源：中汽协）2020 年全国新能源汽车保有量达492 万辆，占汽车总量的1.75%（来源：第一电动）

    宁德时代蝉联2020 年全球动力电池装机量冠军（来源：第一电动）

    光伏：

    募资42.12 亿港币！保利协鑫深度聚焦主业，新资金注入发力颗粒硅（来源：PV-Tech）

    重要公告：

    【信捷电气】2020 年业绩预增，归母净利润约3.5 亿，同比+110%【天齐锂业】非公开发行A 股股票预案，拟募资159 亿元【中来股份】2020 年业绩预减，归母净利润约0.9~1.15 亿元，同比-52.7%~-63%

    风险提示：需求不及预期，原材料价格上涨过快