通信行业周报：首张5G政务专网正式启用 5G专网加速赋能千行百业数字化转型

　　事件：本月15 日，全国第一张5G 政务专网，也是全国第一个实现B 端和C 端应用融合的5G 专网--坪山区5G 政务专网正式启用。（来源：深圳特区报）

    　　5G 专网加速5G 与垂直领域深度融合，是产业转型升级的刚需。相比于为用户提供无线通用服务的公网，专网的应用场景有所不同，通常只在特定区域为专有的服务对象（垂直行业客户）提供网络覆盖，具有高定制化、高安全可靠、自制可控等核心特点。

    　　垂直行业用户需求往往较为分散，且对时延、速率及安全性要求更高，5G 专网可针对不同行业客户的业务场景，满足客户业务加速、业务隔离、超低时延、业务数据不出场（本地快速处理）、边缘计算、上行带宽增强、接入控制、开放能力等多重需求。

    　　运营商加强5G 专网建设部署，推动多个场景落地。1）中国移动：发布5G 专网产品、技术、运营三大体系，推出5G 专网“优享、专享、尊享”三种模式及5G 专网运营平台，聚焦港口、矿山、钢铁等多个行业的落地实践；2）中国联通：推出了5G 智能运营平台、客户自服务平台以及5G 专网多园区协同和5G 专网开放生态等能力，在钢铁、电力、制造等领域均有具体实践。3）中国电信：针对不同的行业需求和场景，分别提供“致远”、“比邻”、“如翼”三类定制网服务模式，且三类服务模式已在不同行业落地验证。

    　　R16 标准的冻结、5G 网络的规模部署及运营商的持续建设推动5G 专网的发展，《工业互联网创新发展行动计划2021-2023 年》在重点任务中也提及，探索5G 专网建设及运营模式，规划5G 工业互联网专用频率，开展工业5G 专网试点。坪山区5G 政务专网的正式运行是5G 专网赋能垂直行业的又一重要实践。我们认为，在基础网络的支撑以及运营商、设备商、各行业协会的共同协作推动下，5G 行业专网将加速赋能千行百业数字化转型。

    　　本周行情：本周通信板块涨跌幅为1.65%，沪深300 指数涨跌幅为-0.68%，通信板块跑赢沪深300 指数2.33 个百分点，在所有一级行业中排序4/28。2020 年年初至今通信板块涨跌幅为-8%，电子板块涨跌幅为45.8%，传媒板块涨跌幅为6.6%，计算机板块涨跌幅为8.2%，创业板涨跌幅为48.3%，沪深300 指数涨跌幅为33.2%，通信板块跑输沪深300 指数41.2 个百分点。通信板块跑输创业板指数56.3 个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM 为38.23,位列所有申万一级行业第9,同期的沪深300 PE-TTM 为16.85。

    　　投资建议：

    　　推荐标的：云及流量基建板块：直接受益公募REITs 试点政策落地的零售型IDC 企业光环新网（300383.SZ）；钢铁信息化/自动化/智能化、IDC 业务双轨并行，立足上海罗泾战略布局全国的批发型IDC 企业宝信软件（600845.SH）；子公司香江科技深耕IDC 领域数十年，具有一线城市资源及IDC 全产业链能力的城地香江（603887.SH）。

    　　物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH），全球物联通信模组龙头企业，专注模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，在5G、NB-IoT、Cat.1 模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。广和通（300638.SZ），物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel 的合作实现笔电业务快速成长，同时积极布局高毛利的车载市场和其他5G 高价值场景，有望延续业务高增长。和而泰（002402.SZ），国内智能控器龙头，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。

    　　5G 毫米波测试进展顺利，未来一旦商用铖昌科技有望优先受益。拓邦股份（002139.SZ），国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。移为通信（300590.SZ），公司追踪类终端业务盈利能力强、渠道壁垒深。追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善；中长期看公司有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。

    　　建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

    　　风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重。