ALPHA策略与市场趋势研判周报

类别:策略 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:孙烨枞 日期:2020-12-18

  投资要点:

      本周Alpha 动量组合表现(2020 年12 月14 日到2020 年12 月18 日)Alpha 动量组合在整个期间内累计下跌0.51%,而HS300 同期累计上涨2.26%,相对于HS300 的超额收益为-2.77%。

      本周Alpha 反转组合表现(2020 年12 月14 日到2020 年12 月18 日)Alpha 反转组合在整个期间内累计上涨4.00%,而HS300 同期累计上涨2.26%,相对于HS300 的超额收益为1.74%。

      投资策略建议

      本周动量跑输基准,反转跑赢基准。从最近三个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准;从一个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准(图6、7)。目前,周度、月度上,反转指标均表现强势,跑赢基准。而动量指标均跑输基准。因此,我们认为,市场大趋势处于由熊市转为牛市的过渡阶段,预计下周上证综指波动区间为3320—3470 点。

      风险提示

      市场环境变动风险,模型失效风险。