中鼎股份(000887)：Q4利润同比大增 看好业绩持续改善

事件:

    公司1月13日发布2020年度业绩预告,报告期内实现盈利4.8~5.4亿元,比上年同期下降20%~10%,其中Q4单季度业绩区间为1.8~2.4亿元,环比+0~33%,去年同期利润为170万元,四季度同比大增,环比持续改善。

    公司1月12日发布出售全资孙公司股权的公告,公司拟向FuPro GmbH & Co KG出售AMK 集团旗下子公司AMK Arnold Müller GmbH & Co. KG(以下简称AST)100%的股权。交易总金额为4895万欧元。

    评论:

    1、Q4业绩超预期,看好经营持续改善。

    公司2020年Q4单季度业绩区间为1.8~2.4亿元,环比+0~33%,去年同期利润为170万元,四季度同比大增,环比持续改善。我们认为公司业绩大增主要源于国内疫情基本解除车市复苏,海外业务有序恢复受疫情反复影响较小,公司各业务板块已经进入全面恢复期,环比提升,同比大幅提升。随着四大板块业务发力以及在新能源汽车业务板块布局进入收获期,看好公司业务业绩改善

    2、出售孙公司股权,全力聚焦空气悬挂。

    公司为了优化资源配置,清晰定位战略方向,出售AMK 集团旗下子公司AMK AST 100%的股权,交易总金额为4895万欧元。AMK公司总部位于德国,致力于电机电控、 PLC控制、空气悬挂技术的研发与生产。目前 AMK已是全球汽车空气悬挂系统总成产品的高端供应商,公司主要配套捷豹路虎、沃尔沃、奔驰等高端客户及蔚来等。AMK最近三年一直处于亏损状态,通过此次剥离,保留优质资产,同时将有效地改善 AMK盈利状况,带来约 4895 万欧元的现金收益,同时更加清晰地定位了未来的战略方向,即专注在空气悬挂系统和转向电机电控系统领域,以空气悬挂系统为核心智能底盘总成是公司未来发展的核心业务单元,公司将加速推进新能源汽车智能底盘总成产品的业务发展。

    风险提示:汽车销量不及预期,新业务开拓不及预期。