晨会聚焦

类别:晨报 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:王军/兰晓飞 日期:2021-01-13

  重点关注

      【机械】锂电设备行业点评:固态电池影响有限,技术迭代有利于设备需求增加、行业格局优化 *陶波,杨绍辉。目前,固态电池尚未进入商业化量产阶段,且对锂电池的制造工艺影响较小。我们认为,固态电池是锂电池技术迭代的一种体现,而这种迭代升级有利于设备需求的增加和行业格局的优化。

      【汽车】比亚迪:DMi 性能突出售价亲民,有望加速替代燃油车 *朱朋。1 月11 日公司正式发布DMi 超级混动技术,秦Plus、宋Plus、唐等三款DM-i 车型启动预售。DMi 车型的油耗、动力、成本等综合性能突出,售价和同类型合资品牌燃油车相当,上市后有望热销。长期来看,DMi 车型将加速对燃油车的替代过程,是公司未来提升销量和市占率的战略武器,发展前景看好。公司12 月新能源汽车销售2.9 万辆,同比增长120.2%,汉销量过万。2021 年在刀片电池产能提升、秦唐宋DMi 等新品上市、汉等持续热销的推动下,新能源销量有望高速增长。公司近日公告,董事会同意控股子公司比亚迪半导体筹划分拆上市事项,将利好公司价值提升。

      【汽车】上汽集团:短期业绩承压,期待大众新品周期及智己汽车。 *朱朋。

      公司发布2020 年业绩预告,全年共实现归母净利润约200 亿元,同比下降21.9%,业绩低于预期。Q4 销售198.7 万辆(+9.0%),但上汽大众销量下滑22.2%,加上销量下滑可能带来的减值损失增加,预计是Q4 归母净利润下滑30.3%的主要原因。展望2021 年,国内乘用车销量有望快速增长,上汽大众将迎来新品周期,上汽通用销量恢复良好,公司旗下主要子公司有望较快发展,推动销量及业绩回暖。此外公司携手阿里成立智己汽车,有望携众家之长,打造高端电动智能品牌,未来前景可期。我们预计公司2020-2022 年每股收益分别为1.71 元、2.35 元和2.71 元,维持买入评级。

      【建筑材料】东方雨虹:全年业绩超预期,多品类扩张未来可期。余斯杰,陈浩武。事件:公司发布业绩预告,2020 年公司归母净利31.0-37.2 亿元,同增50%-80%,EPS1.41-1.69 元/股,比市场一致预期高5.0%-26.0%。

      【食品饮料】泸州老窖:业绩符合预期,1573 将持续受益于千元价格带扩容*汤玮亮。公司公告2020 年业绩预告,2020 年公司归母净利55.7-60.3 亿,同比增20%-30%,其中4Q20 归母净利7.6-12.2 亿,同比增-10.8%-44%,基本每股收益3.80-4.12 元/股,业绩符合预期。