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核心观点

    　　周二A 股两市大幅收涨，上证指数收盘涨2.18%，收复3600点整数关口，收报3608.34 点，创逾5 年新高，深证成指收涨2.28%，两市成交额10902 亿元；沪深300 收涨2.85%，上证50 收盘涨3.43%，创业板指涨2.83%，科创50 收盘涨1.05%，北向资金净买入85.42 亿元；海外方面，美国三大股指集体收涨，道指涨0.19%，标普500 涨0.04%，纳指涨0.28%；欧洲股市涨跌不一，亚太股市涨跌不一。房地产、电力及公用事业、传媒行业下跌，其他行业均上涨；非银行金融、餐饮旅游、国防军工行业涨幅最大。1 月12 日，央行公布2020年全年信贷社融“成绩单”。数据显示，去年全年人民币贷款增加19.63 万亿元，同比多增2.82 万亿元；社会融资规模增量累计为34.86 万亿元，比上年多9.19 万亿元。不论是全年新增人民币贷款规模，还是社会融资增量规模，均较好地契合了央行行长易纲在去年6 月提出的“预计全年人民币贷款新增近20 万亿元，社会融资规模增量将超过30 万亿元”的预判。从信贷社融结构看，去年全年突出的特点就是银行信贷、政府债券是支撑社融高增长的主力，银行信贷中的企业部门中长期贷款增长显著，显示出信贷结构的持续优化。行业配置方面，可关注以下主线：1）汽车/新能源汽车产业链；2）估值偏低、盈利能力稳定或业绩反弹预期较高的顺周期金融行业；3）医药生物、军工、信息技术等“十四五”科技成长主线。