ALPHA策略与市场趋势研判周报

类别:策略 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:孙烨枞 日期:2021-01-12

  投资要点:

      本周Alpha 动量组合表现(2021 年1 月4 日到2021 年1 月8 日)Alpha 动量组合在整个期间内累计上涨0.79%,而HS300 同期累计上涨5.45%,相对于HS300 的超额收益为-4.66%。

      本周Alpha 反转组合表现(2021 年1 月4 日到2021 年1 月8 日)Alpha 反转组合在整个期间内累计上涨9.97%,而HS300 同期累计上涨5.45%,相对于HS300 的超额收益为4.52%。

      投资策略建议

      本周动量跑输基准,反转跑赢基准。从最近三个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准;从一个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准(图6、7)。目前,周度、月度上,反转指标均表现强势,跑赢基准。而动量指标均跑输基准。因此,我们认为,市场大趋势处于由熊市转为牛市的过渡阶段,预计下周上证综指波动区间为3500—3620 点。

      风险提示

      市场环境变动风险,模型失效风险。