策略周观点2021年第2期:交易情绪明显上升 短期市场或震荡调整

类别:策略 机构:万联证券股份有限公司 研究员:徐飞 日期:2021-01-12

  投资要点:

      上证突破3500 点,A 股迎开年红:本周受益于年后市场流动性宽裕,叠加市场对春季躁动的普遍高预期,市场交易热情活跃,A 股主要指数悉数上涨。其中上证指数上涨2.79%,周内突破3500 点大关,深证成指涨5.86%,沪深300 涨5.45%,创业板指涨6.22%,周内突破3000 点大关,中小板指大涨8.11%,科创50 跌1.03%。一级行业多数上涨,有色金属、农林牧渔、电气设备涨幅最多,纺织服装、房地产、公用事业跌幅较大。

      周内五个交易日两市成交额均破万亿元:本周A 股交易情绪明显上升,周内连续5 个交易日万得全A 日成交额破万亿元,创近5 个月以来新记录。主要股指换手率较上周大幅提升,其中创业板指和中小板指换手率接近或超过2020 年四季度高位。

      北向单周买卖额创近半年新高:截至本周五,两市融资融券余额为16,726.00 亿元,较上周末环比增加535.92 亿元,连续四周两融余额提升,两融交易额占A 股总成交额比例小幅提升,行业方面,本周除综合外其余申万一级行业均为两融净买入,其中净买入额较多的有电气设备、有色金属、电子;截至本周五,陆股通累计净流入12,215.36 亿元,较上周末环比净流入191.27 亿元,创1 个月新高,已连续第10 周净流入;北向资金本周合计买卖7290.57 亿元,创近半年新高。

      投资建议:在跨年后流动性相对充裕的背景下,市场对春季躁动预期较为一致,市场交易情绪明显上升,在高成交额、高换手率的推动下,本周A 股主要宽幅指数开年强势上行。但值得注意的是,股指的快速攀升期间市场赚钱效应却较差,部分业绩稳定增长、行业处于顺周期的龙头标的估值处于历史较高水平,预计短期内股价或将迎来调整。行业配置方面可关注:1、关注受益于春节假期临近产品需求上升的白酒等可选消费板块;2、关注有色金属、军工等顺周期板块;3、关注新能源、新能源汽车产业链、医药生物等十四五主线;4、关注低估值的银行等大金融板块。

      风险因素:全球新冠疫情反复,疫苗接种不及预期。