基金投资风格系列研究(五):基金价值风格的投资特征

类别:基金 机构:上海证券有限责任公司 研究员:赵威 日期:2021-01-12

  我们对公募基金价值风格的判定逻辑基于规模依赖的基础资产动态分类法。以基金持仓特征的显著程度对基金的风格做对应的判定与研究。

      基金价值风格投资现状

      大部分公募基金具有较为鲜明的持股风格。

      公募基金中成长风格的产品占压倒性优势。

      仅凭名称不足以实现对基金风格的判断。

      第一,名称中带有价值风格的基金数量远少于投资中带有显著风格取向的基金数量。

      第二,名称类似,但内涵可能存在较大差异。

      第三,名称未变的情况下风格可能已出现异动。

      价值风格漂移的侦测。

      同规模风格一样,基金价值风格漂移的情况也是客观存在的。

      成长风格稳定性好于价值风格。

      价值基金中好的投资标的显得更为稀缺。