深度*行业*银行业周报：信用卡利率限制取消 关注近期业绩快报表现

上周上海银行公布银行业第一份业绩快报，营收和净利润增速均实现正增，随着经济稳步复苏，我们看好行业盈利表现改善的持续性。尽管临近年底投资者情绪受流动性释放，小微支持政策再次延期等因素的扰动，银行板块表现振荡，但展望明年我们仍看好银行板块表现，一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改，利好银行资产质量改善；二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2021 年为0.75xPB，具备低估值、低仓位的特点，我们认为随着国内经济形势的逐步转好，板块后续配置意愿有望提升。个股方面建议关注特色优质个股（如招商银行、宁波银行、平安银行等），以及基本面改善个股（如兴业银行等）。

    银行：过去一周A 股银行板块上涨0.98%， 同期沪深300 指数上涨5.45%，A 股银行板块跑输沪深300 指数4.47 个百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名16/29。不考虑次新股，16 家A 股上市银行涨幅靠前的是宁波银行（6.40%）、招商银行(6.03%)；涨幅靠后的是光大银行 (-1.75%)、兴业银行 (-2.64%)。次新股里涨幅靠前的是邮储银行（0.21%）、上海银行（-0.26 %）。14 家H 股上市银行涨幅靠前的是招商银行(9.08%) 、光大银行(3.39%) 。信托： 中航资本、安信信托分别上涨7.53%/0.7%，爱建集团、陕国投A、经纬纺机分别下跌3.59 %/4.51%/7.48%。

    行业新闻回顾：（1）央行近期下发《中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，自2021 年1 月1 日起取消信用卡透支利率上限和下限管理。（腾讯新闻）（2）普惠小微企业贷款延期还本付息政策工具延期至2021 年3 月31 日。（央行）（3）2021 年中国人民银行工作会议4 日召开。会议要求，加快完善宏观审慎政策框架，将主要金融活动、金融机构、金融市场和金融基础设施纳入宏观审慎管理。（央行）（4）财政部印发《商业银行绩效评价办法》。（财政部）（5）银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》。（银保监会）（6）12 月财新制造业PMI 53.0，较上月放缓1.9 个百分点，财新服务业PMI 回落至56.3，前值57.8。（财联社）（7）上海金融法院4 日首次适用民法典二审审结一起金融借款合同纠纷案，判决贷款机构在贷款合同中负有明确披露实际利率的义务，因贷款机构未披露实际利率而收取的超过合同约定利率的部分利息应予返还。（财联社）（8）央行、住建部召集重点房企举行座谈会，融资“三条红线”试点有望扩围。（财联社）（9）又有一地银保监局近日发出口头通知，要求银行下架仍在互联网平台销售的存款产品。（财联社）（10）数字人民币在上海试点使用。（财联社）（11）工商银行公告：副董事长谷澍辞任。（12）农业银行公告：董事长周慕冰辞任，董事会选举谷澍为董事长。（13）邮储银行公告：执行董事及行长郭新双辞任。（14）民生银行公告：银保监会同意发行不超过800 亿元无固定期限资本债券。（15）上海银行公告：2020 年度业绩快报公布，净利润同比增2.89%。

    资金价格：过去一周，央行净回笼资金4650 亿，其中逆回购投放550 亿，逆回购到期5200 亿。下周逆回购到期3550 亿。7 天期/1 月期/6 月期Shibor利率分别下降24bp/23bp/10bp 至2.14%/2.47%/2.74%。1 年期国债收益率下降12bp 至2.36%，10 年期国债收益率持平于3.15%。

    理财价格：理财产品平均年收益率(万得)为3.70%，较上周下降9bp。

    信托市场回顾：1 月截至上周，集合信托共成立171 只，成立规模97.84亿元，平均期限2.2 年，平均预期收益率为6.51%， 较12 月下降0.22%。

    同业存单：1 月/3 月/6 月AAA+级同业存单利率分别下降73bp/48bp/37bp至1.87%/2.16%/2.43%。12 月末同业存单余额为11.11 万亿元，较11 月末增加842.2 亿元。

    债券融资市场回顾：据万得统计，1 月非金融企业债券净融资规模-6417.5亿元，其中发行规模2819 亿元，偿还规模9236.7 亿元。

    风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期。