传媒周报：龙头游戏公司重磅新作陆续推出 抖音日活破6亿快手上市在即

投资组合：芒果超媒、分众传媒、东方财富、掌阅科技、三七互娱、吉比特、完美世界；万达电影、光线传媒、奥飞娱乐、新华网、视觉中国。

    投资主题：重点把握流媒体平台、低估值游戏个股、楼宇广告、内容电商与跨境电商、文创衍生品等，展望明年调整后龙头公司和二线公司均有机会。

    受益标的：海外有腾讯控股、美团点评、阅文集团、哔哩哔哩、心动公司、祖龙娱乐、创梦天地、中手游、IGG、猫眼娱乐、第七大道等。5G 概念有号百控股、顺网科技、梦网集团、风语筑；游戏板块电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、凯撒文化、金科文化、恺英网络、冰川网络、中青宝等；影视上海电影、中国电影、鹿港文化等；其他有新华网、人民网、中文在线、值得买、华凯创意、三人行、紫天科技、中南传媒、锋尚文化等。

    投资建议：把握传媒5G 周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股从当下看2021H1 投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G 时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z 世代青年的社群特征和文娱消费偏好。2021 年投资策略主线在游戏、视频流媒体、楼宇广告、内容电商等方面，把握龙头布局低估值。

    各龙头游戏公司陆续推出重磅新作，看好游戏板块高确定性近期各大龙头游戏公司陆续推出重磅手游新作，2020 年12 月25 日腾讯推出《使命召唤手游》，根据Sensor Tower 公布数据，中国iOS 市场首周收入超过1400 万美元。2021 年1 月6 日，三七互娱推出《荣耀大天使》，进入iOS游戏畅销榜前十。2021 年1 月8 日，网易推出旗舰IP 同名手游《天谕》，截至1 月10 日位列iOS 游戏畅销榜第5 名。各游戏公司推出重磅新作并且表现出色，充分缓解市场对龙头游戏公司竞争力下降的担忧，2021 年游戏板块核心公司三七互娱、吉比特、完美世界等均有重点新游排期，业绩增长具备确定性并且有望迎来估值修复。持续看好游戏板块的成长性和确定性，受益标的包括：三七互娱、吉比特、完美世界、掌趣科技；海外腾讯、网易、心动等。

    抖音日活跃用户突破6 亿，快手拟下周寻求上市聆讯本周抖音发布《2020 抖音数据报告》，截至2020 年8 月，日活跃用户突破6 亿；截至2020 年12 月，日均视频搜索次数突破4 亿，根据数据报告，短视频已成为消费者表达自我、获取信息、选择购物的重要途径。根据香港经济日报报道，快手拟在下周寻求上市聆讯，最快于农历新年前进行招股。此前根据纳斯达克新闻，快手计划于2 月5 日上市，集资50 亿美元(约390 亿港元)，目标估值500 亿美元(约3900 亿港元)。短视频及直播带货保持高速增长，相关龙上市在即，未来随5G 商用进一步落地，短视频创作生态持续丰富，预期行业仍将保持快速增长，相关受益标的有：快手科技、字节跳动、腾讯控股等。

    风险提示：5G 技术发展不及预期、商誉风险，行业竞争加剧、监管变化等。