商业贸易行业周报(第一周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:林寰宇 日期:2021-01-11

本周观点:商务部联合发文提振家居消费,连锁卖场配置价值凸显商务部等12 部门联合发文提振大宗消费、重点消费。1 月5 日为贯彻国务院常务会议部署,进一步促进大宗消费、重点消费,商务部等12 部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》。《通知》提出促进家具消费,鼓励有条件地区对家具换新给予一定补贴。我们认为促家具消费相关政策有望提升家具产品消费属性,降低其周期属性,进一步提升家居行业业绩的稳定性,看好连锁家居卖场的中长期配置价值。

    子行业观点

    1)生鲜超市:社区团购价格战放缓,对超市挤压减弱,叠加股权回购举措,永辉、家家悦等龙头长期配置价值凸显;2)代运营:12 月外资美妆大牌销售保持高增速,看好代运营龙头20Q4 GMV 表现。

    重点公司及动态

    1)豫园股份:公司以45.3 亿元的价格竞得舍得集团70%股权;2)家家悦:截至1 月7 日,公司通过集中竞价交易累计回购股份610 万股,成交价为20.18~25.50 元/股,累计支付1.4 亿元。

    风险提示:新冠疫情二次爆发;需求回暖不及预期;居民债务压力增大。