策略专题:两融余额上升 实际利率上升

类别:策略 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:严凯文/董冰华/黄侃 日期:2021-01-07

增量资金面:

    基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为270.46 亿份,上期为350.37亿份。

    沪股通与深股通:本期沪股通资金和深股通资金均为净流入。本期沪股通净流入27.26 亿元(上期净流入48.44 亿元),深股通资金净流入108.56 亿元(上期净流入37.70 亿元);合计净流入135.82 亿元(上期合计净流入86.14 亿元)。

    融资融券余额:融资融券余额环比上升76.27 亿元,截止到12 月31 日,两市融资余额14820.24 亿元(上期14828.66 亿元),融券余额1369.84 亿元(上期1285.16亿元)。

    产业资本增减持:本期二级市场净减持172.85 亿元(上期净减持111.01 亿元)。

    IPO 融资规模:本期上市新股12 家,总募集资金88.82 亿元(上期上市新股18 家,总募集资金111.90 亿元)。

    解禁压力:潜在解禁资金方面,本期(1226-0102)市场迎来约1337.09 亿元解禁规模,上期(1219-1225)、下期(0103-0110)市场的解禁压力规模分别为844.94、372.45 亿元。

    交易费用:本期交易费用75.80 亿元(上期93.28 亿元)。

    公开市场操作:

    公开市场:本期货币净投放950 亿元。(上期货币净投放3650 亿元)。

    中期借贷便利:12 月开展一年期MLF 操作9500 亿元,利率2.95%,较之前不变,11月共投放10000 亿元。

    市场资金价格:

    货币市场:本期,SHIBOR 隔夜利率上调47.00bp,SHIBOR 一周利率上调31.70bp;银行间质押式回购加权利率(1 天)上调76.50bp,银行间质押式回购加权利率(7天)上调54.65bp;3 个月同业存单收益率下调28.02bp;银行间同业拆借加权利率(1 天)上调64.19bp;银行间同业拆借加权利率(7 天)下调1.57bp。

    理财市场:人民币理财产品收益率(3 个月)为3.80%,上调1.15bp。

    风险提示:中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制