2021年宏观形势分析

类别:宏观 机构:红塔证券股份有限公司 研究员:—— 日期:2021-01-07

国际宏观现状:

    当日新增确诊病例,12月1日至15日美国确诊病例322万人,美国不带口罩的人群可能也不会去打疫苗,预计全球疫情会延续到2022年。

    M2同比增速从高到低分别是巴西、美国、印度、法国等。

    IMF预测一般政府总债务占GDP比例分别为日本、意大利、美国、法国,增速最快的分别是印度、美国、德国、意大利。

    11月PMI制造业指数在50以上的分别为巴西、德国、印度、美国、意大利。

    美国11月PMI制造业新订单和非制造业商业活动指数65.10、58。

    非金融部门杠杆率较高的国家分别是卢森堡、香港、爱尔兰;居民部门杠杆率较高的国家分别是瑞士、澳大利亚、丹麦;政府部门杠杆率较高的国家分别是日本、希腊、意大利。

    10月CPI同比增速较高的国家分别是印度和俄罗斯,印度和美国食品CPI上涨趋势明显。

    全球面临的几个问题:美元贬值、通胀上行、债务膨胀。

    国内宏观现状:

    制造业产能利用率逐步恢复较高的行业分别是石油和天然气开采、化学纤维制造、黑色金属冶炼。

    固定资产投资:固定资产投增速基本平稳,房地产开发投资完成额11月累计同比增速为6.78%。

    消费:社会消费品零售总额11月当月同比5%附近,其中通讯器材、化妆品、金银珠宝增速靠前。

    贸易:贸易指数逐步好转,俄远东和欧洲指数涨幅较大,BDI横盘震荡。

    用电量:一产、二产和三产用电量当月同比增速在10%左右。

    机械建材增速平稳:从10月工程机械销量当月同比增速看,挖掘机、叉车、推土机增速分别为60.5、57.5和36.5。货车和半挂牵引车增速靠前。铁矿石、水泥增速平稳。货运量当月同比增速显示公路、铁路和水运增速平稳。

    预计2021年GDP实际同比增速为8.9%,投资、基建、房地产、社会零售总额、进口和出口分别为4.0%、1.0%、6.0%、15.3%、3.5%和7.5%。

    国内经济长期展望:

    《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》:人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、生物育种、生物技术、脑科学、空天科技、航空航天、深地深海、海洋装备、新能源、新能源汽车、新材料、高端装备、星际探测、北斗产业化、科研设施、国家实验室建设、综合性国家科学中心、区域性创新高地、国际科技创新中心、产学研深度融合、支持创新型中小微企业、完善科技创新体制机制。

    有利于:加快国家创新力发展,让科技发展与制度安排相呼应;提高科技研究效率,提高技术向产业的转化效率。

    有利于:增强科研实力

    有利于:建立新型人才培养体系,破解传统的人才培养弊端及壁垒。建立新型、高效、优质、不依赖留学的高端人才培养体系。培养学生学习知识的方法、独立深度思考方式、科学解决问题的能力、想象力、团队协作、思想道德。

    有利于:科技助力增加新赛道解决社会内卷化问题。

    有利于:利用垂直农业和智慧农业规避自然灾害

    有利于:通过发挥科技、想象力、创新力占领经济发展制高点