2021年1月份投资策略报告:延续震荡反弹格局

类别:策略 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:费小平/岳佳杰/包冬青 日期:2021-01-05

2020年12月大盘延续震荡反弹,站上3400点。月初市场有所冲高,但随后出现震荡回落,指数延续震荡,但月末随着权重板块走稳,指数顺势反弹并重回到3400点上方。创业板表现强势,大涨超过10%止。截止到12月底,上证指数月K线上涨2.40%;沪深300上涨5.06%;中小板月K线上涨5.56%;创业板月K线上涨12.70%。个股板块走势分化,涨跌互现,休闲服务、电气设备、食品饮料、军工、有色、医药等板块领涨,而商业、建筑、地产、通信等板块则有所下跌。

    2021 年1 月份行情研判:延续震荡反弹格局。从2021 年1 月的市场环境来看,海外疫情形势仍有反复,但国内经济复苏进程较好,并没有受到外部影响,而政治局会议以及经济工作会议更是定调2021 年政策方向,“不急转弯”的表态有助于稳定市场信心,明确政策的连续性、稳定性、可持续性,随着后续政策落地,将为经济以及资本市场带来积极影响。而央行流动性释放以及银行年初资金面相对偏宽松格局下,短期资金面处于相对宽松格局,对市场有所支持。大盘技术面仍处于相对强势,各大指数均创出近期新高,板块活跃度有所提升,在年初资金因素以及政策因素支持下,预计1 月份大盘将有望延续震荡反弹格局,关注成交量以及板块轮动持续性。

    操作上建议择机布局。行业方面,建议关注金融、地产、化工、机械、家电、电气设备、汽车、食品饮料、TMT 等板块。

    行业配置:超配金融、机械、家电、TMT。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,1月建议超配:金融、机械、家电、TMT等。

    风险提示:疫情防控不及预期、经济走势不及预期。