基金产品周报

类别:基金 机构:万和证券股份有限公司 研究员:李晟辉/袁媛/丁鼎 日期:2020-12-30

一、市场动态

    分级基金谢幕 公募基金回归普惠本质

    来源:上海证券报

    经历13 年的发展,管理规模一度高达5000 亿元的分级基金,将从明年起集体告别市场。根据规定,该类产品最后交易日为今年12 月31 日,于2021年1 月起终止上市。

    分级基金产品的设计比较复杂,普通投资者难以理解B 类份额的风险特征。尽管曾在2014 年至2015 年的牛市中声名大噪,但随着2015 年下半年的市场大跌,分级基金给投资者留下了一地鸡毛。

    在资管新规的一声禁令下,公募基金不得再进行份额分级,这让存量分级基金的整改进入实质性阶段。在实际运作中,存量分级基金的“退场”,采取了清盘或转型的整改措施,其中选择转型方案的比例更高。

    百嘉基金(筹)发起人王群航认为,公募基金不是短期博弈的工具,属于长期投资的产品。分级基金的退出,公募基金回归普惠型金融产品的本质。

    公募REITs 业务开闸 完善金融产品图谱

    来源:上海证券报

    4 月30 日,中国证监会与国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,标志着公募REITs正式开闸。作为兼具股债属性的不动产投资标的,公募REITs 的推出,将进一步完善金融产品图谱。

    目前公募REITs 正有序推进,近30 个项目完成答辩后,有约五分之一的项目较快进入证监会和交易所审批环节。按该进度推测,公募REITs 产品有望在明年一季度落地。

    根据测算,我国基础设施资产存量规模超过100 万亿元,若仅将其中的1%进行证券化,即可撑起一个万亿元规模的基础设施REITs 市场。

    二、基金市场回顾

    本周权益类基金指数表现优异

    本周绝大多数基金指数上涨。具体地,中国基金总指数收益率为0.90%,股票型基金总指数收益率为1.01%,混合型基金总指数收益率为1.61%,债券型基金指数收益率为0.24%,货币市场基金指数收益率为0.05%,QDII 基金指数收益率为-0.01%。

    本周新成立57 只基金

    本周新成立基金共计57 只,总发行份额为600.93 亿份,其中鹏华尊和一年定开债、兴银汇泽87 个月定开、嘉实价值长青A 占据前三位。

    三、基金产品重点推荐

    国防军工主题基金涨幅领先

    行业方面,申万一级子行业指数涨跌各半,其中休闲服务、电气设备和国防军工涨幅领先,分别录得10.45%、9.54%和8.14%的收益。主题基金表现来看,过半主题基金录得正收益,国防军工主题基金在相关板块上涨的行情下,本周涨幅领先,录得7.93%的正收益。

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