一月权益市场宏观运行环境研究:谨慎看待所谓的“跨年度行情”

类别:宏观 机构:银河期货有限公司 研究员:万一菁 日期:2020-12-29

12 月的市场走势出现了一定的分化,尽管中证500 指数出现了调整,但沪深300指数和上证50 指数继续上行,让市场产生了“跨年度行情”的遐想。我们认为,2021 年的权益市场受到估值压力和资金面的牵制,市场将更多地表现出震荡性、波段性和结构性,即必须谨慎地看待所谓的“跨年度行情”,必须谨慎地选时和选股。一年之际在于春。一月的市场走势对上半年、乃至全年的走势均至关重要。

    一月往往是机构投资者的布局年,也是“两会”召开前的真空期,值得我们深入观察与研究。

    针对权益市场的结构性和波段性特点和优势,利用股指期货和期权(个股、股指、ETF)等金融衍生品的特征,制定相应的投资策略,可以很好地防范系统性风险,凸现和放大结构性收益,追求相对稳定的投资收益。