环保与公用事业周报:碳中和目标刺激环卫装备板块加速释放

类别:行业 机构:国开证券股份有限公司 研究员:梁晨 日期:2020-12-23

  近日,中央经济工作会议在北京召开,会议要求2030 年前力争实现二氧化碳排放量达到峰值、2060年前实现碳中和的远景目标。同时要求抓紧制定2030 年前碳排放达峰行动方案,支持有条件的地方率先达峰;加快调整优化产业能源结构,大力发展新能源;继续打好污染防治攻坚战,实现减污降碳协同效应。预计碳达峰、碳中和以及推动新能源发展将成为未来重点工作任务,建议关注环卫新能源装备行业。

      政策加码,新能源车或将成为重要驱动力。2020 年7 月,工信部发布《推动公共领域车辆电动化行动计划》(征求意见稿),进一步加大电动化支持力度;2020 年11 月,国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划(2021—2035 年)》,要求2021 年起国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%。随着中央到地方政府新能源汽车行动计划、产业发展规划的出台,新能源环卫车行业发展有望进入快速通道。

      从数据上看,截至2020 年6 月末,我国新能源环卫车销售量1526 台,同比增长49.61%,处于推广的起步阶段;2020 年最新的第11 批新能源专用车推荐目录数据显示,按用途划分,新能源环卫车占全部推荐车辆的40.4%,与2019 年一季度新能源环卫车推荐占比全部低于20%相比,有了大幅提升,未来环卫装备新能源进程有望进一步加快。

      根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》

      要求到2025 年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右作为指引,预计2025 年新能源环卫车销量有望达到5.54 万辆,假设75 万元/辆,新能源环卫车市场规模有望超415 亿元。

      建议关注订单充足,市占率较高的环卫装备龙头龙马环卫、盈峰环境。

      风险提示。政府政策推进不达预期,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险,国内外疫情超预期恶化风险,国内外经济复苏低于预期。