策略专题:两融余额下降 实际利率上升

类别:策略 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:严凯文/董冰华/黄侃 日期:2020-12-16

  增量资金面:

    基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为391.81 亿份,上期为203.39亿份。

    沪股通与深股通:本期沪股通资金为净流入,深股通资金为净流出。本期沪股通净流入73.27 亿元(上期净流入164.48 亿元),深股通资金净流出3.67 亿元(上期净流入80.92 亿元);合计净流入69.59 亿元(上期合计净流入245.40 亿元)。

    融资融券余额:融资融券余额环比下降83.72 亿元,截止到12 月11 日,两市融资余额14638.93 亿元(上期14690.95 亿元),融券余额1143.39 亿元(上期1175.09亿元)。

    产业资本增减持:本期二级市场净减持168.62 亿元(上期净减持101.82 亿元)。

    IPO 融资规模:本期上市新股11 家,总募集资金65.80 亿元(上期上市新股9 家,总募集资金102.30 亿元)。

    解禁压力:潜在解禁资金方面,本期(1205-1211)市场迎来约849.92 亿元解禁规模,上期(1128-1204)、下期(1212-1218)市场的解禁压力规模分别为692.17、1940.17 亿元。

    交易费用:本期交易费用81.05 亿元(上期91.54 亿元)。

    公开市场操作:

    公开市场:本期货币回笼500 亿元。(上期货币净回笼2300 亿元)。

    中期借贷便利:11 月开展一年期MLF 操作10000 亿元,利率2.95%,较之前不变,10 月共投放5000 亿元。

    市场资金价格:

    货币市场:本期,SHIBOR 隔夜利率上调53.0bp,SHIBOR 一周利率上调7.4bp;银行间质押式回购加权利率(1 天)上调53.96bp,银行间质押式回购加权利率(7 天)上调5.82bp;3 个月同业存单收益率下调16.61bp;银行间同业拆借加权利率(1天)上调52.42bp;银行间同业拆借加权利率(7 天)上调12.80bp。

    理财市场:人民币理财产品收益率(3 个月)为3.81%,上调12.53bp。

    风险提示:中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制